公募FOF問(wèn)世四年之后，于2021年迎來(lái)了產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模的井噴。海通證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年三季度末，全市場(chǎng)共有FOF 195只，合計(jì)規(guī)模達(dá)1884.62億元，相比去年四季度末的910.54億元成功實(shí)現(xiàn)翻番。在市場(chǎng)震蕩、理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型加速的助推下，公募FOF正迎來(lái)更廣闊的發(fā)展空間。
作為首批公募FOF管理人之一，梁珉對(duì)此感到非常振奮。“過(guò)去一兩年，公募FOF找到了一個(gè)合適的發(fā)展生態(tài)位，憑借著中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品在理財(cái)替代中的表現(xiàn)獲得了更多投資者的認(rèn)可，但這僅僅是個(gè)開始。經(jīng)歷過(guò)幾輪循環(huán)之后，隨著風(fēng)格定位的清晰和業(yè)績(jī)穩(wěn)定性的提升，這款看似平凡的產(chǎn)品有望為投資者創(chuàng)造不凡的理財(cái)體驗(yàn)。”
四年迎變局 專業(yè)性獲得認(rèn)可
公募FOF問(wèn)世已有四年，作為首批公募FOF管理人之一，回顧過(guò)去，梁珉有些感慨。
“沒有哪個(gè)新產(chǎn)品一出生就春光無(wú)限、一帆風(fēng)順。”梁珉告訴記者，“FOF一出生就遇到2018年權(quán)益市場(chǎng)的大幅下跌，但正由于FOF天生具備的多元化配置屬性及二次分散風(fēng)險(xiǎn)的特性，反而體現(xiàn)出了超強(qiáng)的抗擊打能力。在2019年之后，隨著理財(cái)替代以及固收+投資理念的興起，F(xiàn)OF成為了規(guī)模增長(zhǎng)速度較快的基金產(chǎn)品類型。”
“我的體會(huì)是，F(xiàn)OF找到了一個(gè)合適的發(fā)展生態(tài)位。大量投資者將FOF作為優(yōu)化基金投資賬戶的工具，或者將FOF作為銀行理財(cái)替代。事實(shí)證明，基金產(chǎn)品只要定位清晰，還能匹配到投資者的真實(shí)需求中，它就是一款有生命力的產(chǎn)品，F(xiàn)OF顯然就是這類產(chǎn)品。”
回望過(guò)去，梁珉笑稱，四年前發(fā)第一只FOF的時(shí)候，做得最多的工作是給投資者講什么是FOF。四年后，投資者問(wèn)得最多的是，作為專業(yè)機(jī)構(gòu)是如何篩選基金的。“我覺得這樣的變化，一方面說(shuō)明當(dāng)前已經(jīng)有大量投資者熟悉FOF產(chǎn)品，另一方面也說(shuō)明在基金精選與配置領(lǐng)域，F(xiàn)OF管理人的專業(yè)性是被廣大投資者所認(rèn)可的。”
HI加AI 科學(xué)化構(gòu)建組合
隨著公募FOF特別是中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品規(guī)模的急劇擴(kuò)張，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也更加激烈。面對(duì)大量的同質(zhì)化產(chǎn)品，梁珉和他的團(tuán)隊(duì)仍堅(jiān)持按照自己的節(jié)奏，將產(chǎn)品打造出不同的特色。
“建信基金FOF團(tuán)隊(duì)的團(tuán)隊(duì)成員整體偏量化，基本理念是結(jié)合HI（人的智慧）與AI（算法的力量）構(gòu)建基金組合，并通過(guò)科學(xué)化的方式做好投資的決策。”梁珉介紹說(shuō)。
“比如在基金篩選的領(lǐng)域，首先要通過(guò)量化客觀的方法給海量的基金進(jìn)行定量分析，然后挖掘出對(duì)于基金業(yè)績(jī)有預(yù)測(cè)能力的因子，并通過(guò)量化模型構(gòu)建出因子體系來(lái)篩選出最后的基金組合。在最終投資前，團(tuán)隊(duì)會(huì)對(duì)擬投資的基金進(jìn)行基金經(jīng)理調(diào)研，通過(guò)人與人的溝通來(lái)二次確認(rèn)量化篩選結(jié)果是否有偏差。這套HI+AI的基金篩選流程在過(guò)去四年里不斷迭代，我們通過(guò)不斷加入新的智慧來(lái)挖掘出新的因子，讓基金篩選的結(jié)果更加穩(wěn)定，投資組合的業(yè)績(jī)也不斷地提高。”
穩(wěn)健中進(jìn)取 持有人體驗(yàn)至上
在管理過(guò)程中，梁珉越來(lái)越肯定，能否“拿得住”才是投資者獲利的關(guān)鍵，他和他的團(tuán)隊(duì)也將更多精力投入到改善持有人的體驗(yàn)方面。
以梁珉即將擔(dān)綱管理的建信龍祥穩(wěn)進(jìn)6個(gè)月持有期FOF為例，該產(chǎn)品計(jì)劃以30%權(quán)益加上70%固收倉(cāng)位比例錨定中低風(fēng)險(xiǎn)特征屬性，股票資產(chǎn)則主要投向消費(fèi)、醫(yī)藥、科技板塊中的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。“建信基金旗下FOF不但關(guān)注收益率，還會(huì)嚴(yán)格控制波動(dòng)率和回撤，可以說(shuō)是‘基金中的暖男。’”梁珉解讀道。
“團(tuán)隊(duì)在管理過(guò)程中特別重視平衡好風(fēng)險(xiǎn)和收益，用多樣的方式控制波動(dòng)，在資產(chǎn)配置領(lǐng)域，強(qiáng)調(diào)多元比單一更重要；在研究過(guò)程中，強(qiáng)調(diào)科學(xué)比主觀更重要；在實(shí)際運(yùn)作管理中，強(qiáng)調(diào)應(yīng)對(duì)比預(yù)測(cè)更重要。通過(guò)深入研究發(fā)掘更多的收益來(lái)源，通過(guò)充分分散加強(qiáng)資產(chǎn)的對(duì)抗性，幫助投資者平穩(wěn)渡過(guò)市場(chǎng)波動(dòng)的每一個(gè)階段，實(shí)現(xiàn)財(cái)富長(zhǎng)期穩(wěn)健增值的目標(biāo)。
備注：
免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。
