欧美色欧美亚洲高清在线视频-欧美色碰碰碰免费观看长视频-欧美色频-欧美色视频超清在线观看-国产精品免费看久久久-国产精品免费看久久久久

手機版 | 網站導航
觀察家網 國際 >

平均通脹目標引入貨幣策略 美國貨幣政策框架迎重大調整

中國新聞網 | 2020-09-01 16:59:06

隨著美聯儲正式將平均通脹目標引入貨幣策略,美國貨幣政策框架迎來一次重大調整。

美聯儲日前宣布對長期目標和貨幣政策策略聲明進行更新,將尋求實現2%的平均通脹率長期目標。此前,相關政策表述是致力于實現通脹率位于“對稱性的2%目標”附近。

美聯儲的兩大目標是充分就業和物價穩定。更新通脹率長期目標表述后,美聯儲在就業方面將淡化對低失業率可能導致過度通脹的擔憂;在物價方面將在通脹率持續低于2%時采取適當貨幣政策,容忍通脹率在一段時間內超過2%,以實現平均通脹率2%的長期目標。

中國銀行研究院研究員趙雪情指出,在新框架下,美聯儲打破了長期以來對通脹率的上限控制,試圖最大程度改善勞動力市場與就業水平。長期來看,美聯儲對于通脹和就業指標同時“寬松”,并將就業改善提到更高優先級,意味著在經濟形勢不發生本質性改變的情況下,低利率貨幣政策環境將長期持續存在。

在瑞信董事總經理陶冬看來,美聯儲此舉試圖通過修改規則,盡量拉長超寬松貨幣政策長度,以期將美國經濟拉出泥沼。他認為,當前美國量化寬松數量驚人,利率杠桿的邊際效率十分低迷,美聯儲希望通過加強資金對量化寬松力度和長度的預期,來刺激資本市場、刺激資本投資。

不過,盡管此次調整被看作美聯儲貨幣政策框架十余年來最顯著的一次變化,但其決定卻并不令市場意外。

中金公司研究部指出,過去10年來,美聯儲面臨兩個挑戰,一是通脹持續處于低位,削弱了美聯儲政策利率抬升空間,也就限制了美聯儲在應對衰退時的降息空間;二是通脹遲遲不能達到2%的目標,可能導致市場通脹預期不能被很好錨定,存在預期下行風險。

為應對挑戰,美聯儲早在2018年便宣布開啟政策框架審視,考察貨幣政策策略、工具,以及溝通方式,是否足以完成國會賦予的保障物價穩定和充分就業的雙重目標。因此,本次調整總體符合市場預期,關于平均通脹的可能性已被市場研究和討論。

然而,上述調整能否取得預期的實質效果,還要打上一個問號。

趙雪情表示,平均通脹目標框架雖然有助于將通脹預期錨定在更接近2%的水平上,用未來的“余額”補償過去的“差額”,在不用降息的情況下達到降低實際利率的效果,但如果市場遵循相同邏輯,以實際利率作為判斷貨幣政策松緊的指標,那么該政策措施也存在失效可能。

“我認為這是一個只顧眼前的政策”,美國哥倫比亞大學經濟學教授、可持續發展中心主任杰弗里·薩克斯質疑,美聯儲釋放信號要增加貨幣供給并大幅增加流動性,但具體運用的經濟學理論或邏輯是什么卻并不清晰。宏觀層面上,其最新政策并不會給美國經濟帶來實質性影響。

談及美聯儲此舉對中國的影響,中銀證券全球首席經濟學家管濤認為,美國零利率、低利率政策延續較長時間對中國而言有利有弊。一方面,全球主要經濟體寬松貨幣環境為中國宏觀政策及“六保六穩”實施創造了良好外部條件;另一方面,這也凸顯了人民幣金融資產配置價值,有利吸引資本流入、推動資本市場發展。

但管濤提醒,中國亦要應對好隨之而來的三大問題:一是人民幣匯率或將再度面對升值壓力挑戰;二是在全球低利率環境下,須關注外資大量流入會否帶來資產泡沫;三是通脹調控面臨一定挑戰。(完)

  • 標簽:美國貨幣,平均通脹

相關推薦

媒體焦點

主站蜘蛛池模板: 欧美亚洲综合网 | 欧美性导航 | 麻豆国产精品有码在线观看 | 国产一级黄色网 | 亚洲性hd | 久久精品网 | 亚洲激情在线视频 | 99视频九九精品视频在线观看 | 国内最真实的xxxx人伦 | 久久亚洲精品中文字幕三区 | 欧美精品第一区 | 国产欧美成人一区二区三区 | 特黄特黄视频 | 相泽亚洲一区中文字幕 | 成人动漫在线观看视频 | 国产精品免费视频能看 | 欧美一级高清片欧美国产欧美 | 成人窝窝午夜看片 | 三级伦理片高清在线观看播放 | 国外免费精品视频在线观看 | 欧美成人一级视频 | 爆操极品美女 | 最近中文日本字幕免费完整 | www.亚洲一区 | 欧美日韩视频二区三区 | 一级片免费在线播放 | 免费看涩涩视频网站入口 | 1级黄色录像 | 久久国产精品偷 | 欧美不卡在线视频 | 欧美一区二区三区激情视频 | 成人羞羞视频 | 亚洲第一成年人网站 | 不卡的在线视频免费观看 | 国内精品一区二区在线观看 | 日韩制服丝袜在线 | 国产午夜精品一区二区三区不卡 | 亚洲无砖砖区免费 | 色吧综合 | 一区二区三区在线视频播放 | 亚洲欧美日韩不卡 |