信用貸款難申請(qǐng)、抵押貸款無(wú)房產(chǎn)……多年來(lái)不少民營(yíng)企業(yè)陷于融資難的困局中。日前，天津一家金融公司依托物聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)，通過(guò)對(duì)企業(yè)訂單的數(shù)字化監(jiān)控，不需看企業(yè)主體信用、不需抵押即能融資。這種新的融資方式引發(fā)業(yè)內(nèi)熱議。

不久前，天津聚量商業(yè)保理有限公司在深圳證券交易所成功發(fā)行全國(guó)首單基于交易信用的ABS(資產(chǎn)證券化)產(chǎn)品，總規(guī)模1.28億元，初始權(quán)益人為山東海王銀河醫(yī)藥有限公司。

天津聚量商業(yè)保理有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹說(shuō)，此次利用物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等技術(shù)，對(duì)山東海王銀河醫(yī)藥有限公司5億多元的訂單進(jìn)行逐筆核驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)了逐筆物聯(lián)網(wǎng)追蹤和潛在風(fēng)險(xiǎn)實(shí)時(shí)預(yù)警。經(jīng)過(guò)嚴(yán)格挑選，從中核準(zhǔn)1.28億元訂單來(lái)發(fā)行ABS產(chǎn)品。

新的融資方式顛覆了以往的融資思維。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前金融機(jī)構(gòu)主要采取企業(yè)主體信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模式，即看民營(yíng)企業(yè)的信用評(píng)級(jí)、擔(dān)保抵押或要求具有核心企業(yè)的增信和確權(quán)，但現(xiàn)實(shí)中很多民營(yíng)企業(yè)達(dá)不到這些條件。

“民企資金需求迫切，銀行又無(wú)法掌握其風(fēng)險(xiǎn)不敢放貸。這是以企業(yè)主體信用為風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)的情形下產(chǎn)生的‘死結(jié)’。”清華大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)研究院院長(zhǎng)朱巖認(rèn)為，這可以用交易信用融資方式來(lái)打破。

交易信用是國(guó)際上通用的融資方式，但此前金融機(jī)構(gòu)限于技術(shù)原因，無(wú)法監(jiān)管到每一次交易，因而難以應(yīng)用到融資領(lǐng)域。

但以物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈為代表的數(shù)字技術(shù)則實(shí)現(xiàn)了突破。母公司聚量集團(tuán)醫(yī)藥版塊負(fù)責(zé)人鐘聲介紹說(shuō)，基于交易信用的ABS產(chǎn)品通過(guò)新技術(shù)接入企業(yè)的銷(xiāo)售系統(tǒng)、第三方平臺(tái)系統(tǒng)，能摸清每筆資產(chǎn)的貿(mào)易背景真實(shí)性，即解決了主體信用模式下貿(mào)易背景無(wú)法驗(yàn)真的問(wèn)題。

這也解決了民企最頭疼的抵押難題。鐘聲說(shuō)，數(shù)字技術(shù)使每筆訂單交易全面透明，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)包可信、透明、可控后，金融機(jī)構(gòu)不需要額外關(guān)注企業(yè)的主體信用，改變了以抵押物向銀行貸款的傳統(tǒng)方式，為沒(méi)有抵押擔(dān)保但經(jīng)營(yíng)效益較好的民企開(kāi)辟了新的融資渠道。

山東海王銀河醫(yī)藥有限公司董事長(zhǎng)孔憲俊介紹說(shuō)，新融資方式綜合成本5%左右，與銀行貸款相比差不多，但不需要看企業(yè)主體信用等級(jí)，不需要抵押。

對(duì)此，朱巖認(rèn)為，這種方式幫助無(wú)法“自證清白”的大量民企實(shí)現(xiàn)了技術(shù)賦能下的資產(chǎn)包“軟確權(quán)”，有助于解決許多民營(yíng)企業(yè)融資難題。

與此同時(shí)，新的融資方式將防控風(fēng)險(xiǎn)放到首位。朱巖介紹，物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)資產(chǎn)包逐筆情況實(shí)時(shí)追蹤，產(chǎn)生實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)，再針對(duì)行業(yè)特性設(shè)置預(yù)警模型，提前告知金融機(jī)構(gòu)可能存在的回款風(fēng)險(xiǎn)，為金融機(jī)構(gòu)提供準(zhǔn)確度較高的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，這是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不具備的。

此外，以首單ABS產(chǎn)品發(fā)行為例，天津聚量商業(yè)保理有限公司與山東海王銀河醫(yī)藥有限公司在銀行設(shè)立共同賬戶，監(jiān)管每一筆訂單的實(shí)時(shí)動(dòng)向，確保風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

專(zhuān)家認(rèn)為，融資新模式是一次創(chuàng)新嘗試，而新模式需要新的監(jiān)管方式。朱巖認(rèn)為，要盡快啟動(dòng)我國(guó)金融創(chuàng)新的“監(jiān)管沙盒”制度。“監(jiān)管沙盒”是一套鼓勵(lì)創(chuàng)新的規(guī)則制度，在“沙盒”內(nèi)金融科技企業(yè)可以測(cè)試創(chuàng)新的金融產(chǎn)品、服務(wù)、商業(yè)模式和營(yíng)銷(xiāo)方式。這將有利于新型融資方式安全有效地為民企服務(wù)，切實(shí)解決融資難題。