裝備制造龍頭企業(yè)三一重工(600031.SH)又有新的突破。
公開消息稱，今年前11個(gè)月，三一重工挖掘機(jī)海外銷售超過2萬臺，海外銷售金額破百億，雙雙創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。
近年來，三一重工深度聚焦國際化核心戰(zhàn)略，圍繞海外重點(diǎn)市場突破，推動海外事業(yè)再上新臺階。
不過，受下游需求減弱、研發(fā)投入增加、去年基數(shù)較高等因素影響，三一重工經(jīng)營業(yè)績增速大幅放緩。今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)125.67億元，同比微增0.91%，而在2017年至2020年的四年同期，同比均為高速增長。不僅如此，二、三季度，公司凈利潤同比接連下降。
二級市場上，去年以來，三一重工的股價(jià)表現(xiàn)為過山車。截至今年12月20日，公司股價(jià)為23.15元/股，較今年2月18日的高點(diǎn)49.70元/股下跌了約53%。
推國際化戰(zhàn)略打破兩項(xiàng)紀(jì)錄
全球領(lǐng)先的裝備制造企業(yè)三一重工持續(xù)推進(jìn)國際化核心戰(zhàn)略，成效明顯。
最新消息顯示，今年前11個(gè)月，三一重工挖掘機(jī)海外銷售超2萬臺，累計(jì)海外銷售額突破100億元，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均創(chuàng)造國內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)新紀(jì)錄。
中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會快報(bào)顯示，對25家挖掘機(jī)制造企業(yè)統(tǒng)計(jì)，今年1月至11月，中國挖掘機(jī)共銷售31.87萬臺，同比增長7.66%。其中國內(nèi)25.89萬臺，同比下降2.49%，出口5.98萬臺，同比增長95.9%。
從上述數(shù)據(jù)看，前11個(gè)月，中國排名靠前的25家挖掘機(jī)合計(jì)出售5.98萬臺，三一重工一家就超過2萬臺，占比約達(dá)33.44%。
三一重工創(chuàng)建于1989年，主營業(yè)務(wù)是以“工程”為主題的裝備制造業(yè)，主導(dǎo)產(chǎn)品為混凝土機(jī)械、挖掘機(jī)械、起重機(jī)械、筑路機(jī)械、樁工機(jī)械、風(fēng)電設(shè)備、港口機(jī)械、石油裝備、煤炭裝備、裝配式建筑PC機(jī)械等全系列產(chǎn)品。目前，三一重工混凝土機(jī)械穩(wěn)居世界第一品牌，大噸位起重機(jī)械、履帶起重機(jī)械、樁工機(jī)械、掘進(jìn)機(jī)械、港口機(jī)械穩(wěn)居中國第一。
起家于湖南長沙，三一重工早已走出去，積極推進(jìn)全球化核心戰(zhàn)略布局。
官網(wǎng)顯示，在中國，三一重工建有長沙、北京、長三角三大產(chǎn)業(yè)集群，沈陽、新疆、珠海三大產(chǎn)業(yè)園區(qū)。在海外，公司建有印度、美國、德國、巴西四大研發(fā)制造基地，業(yè)務(wù)覆蓋全球150多個(gè)國家和地區(qū)。
根據(jù)三一集團(tuán)統(tǒng)計(jì)，2011年至2020年的10年，三一挖掘機(jī)出口的年復(fù)合增長率達(dá)到30%。其中2020年，在疫情沖擊、海外工程機(jī)械設(shè)備需求下降27%的不利局面下，其海外銷售額仍然實(shí)現(xiàn)正增長，銷量突破1萬臺，其中微型挖掘機(jī)銷量逆勢暴漲90%。
三一集團(tuán)表示，今年以來，三一重工挖掘機(jī)在印尼、泰國、加納等15個(gè)國家地區(qū)牢牢占據(jù)市占率第一的位置，在英國、加拿大、澳大利亞、新西蘭、意大利等歐美發(fā)達(dá)國家市場增幅超過500%。
挖掘機(jī)在全球市場不斷開拓，三一重工的海外收入也在持續(xù)增長。
2019年，三一重工來自海外市場的營業(yè)收入為141.67億元，2020年，在全球疫情沖擊下，海外市場收入仍達(dá)到141.04億元，與上年基本持平。今年上半年，公司來自海外市場的收入為124.44億元，較去年同期的63.92億元增加60.52億元，增長幅度為94.68%。
來自海外市場的營業(yè)收入增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過國內(nèi)市場收入。今年上半年，三一重工實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入674.98億元，同比增長36.25%，明顯低于海外市場營業(yè)收入增速。
年內(nèi)市值蒸發(fā)2200億
雖然海外市場的營業(yè)收入在穩(wěn)步增長，但三一重工的經(jīng)營業(yè)績依舊承壓。
裝備制造行業(yè)具有較為明顯的周期性。2017年開始的強(qiáng)景氣周期，讓三一重工的競爭力釋放，經(jīng)營業(yè)績持續(xù)快速增長。
經(jīng)營業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，2017年至2020年，三一重工實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為383.35億元、558.22億元、756.66億元、1000.54億元，同比增長64.67%、45.61%、35.55%、31.25%。2020年，營業(yè)收入首次超過千億大關(guān)。與營業(yè)收入相對應(yīng)的凈利潤分別為20.92億元、61.16億元、112.07億元、154.31億元，同比增長928.35%、192.33%、83.23%、36.25%。扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)分別為17.87億元、60.37億元、104.12億元、139.48億元，同比增長669.88%、237.94%、72.45%、33.96%。
從上述數(shù)據(jù)看，2017年至2020年，公司營業(yè)收入和凈利潤均實(shí)現(xiàn)了快速增長，難能可貴的是2020年，雖然遭受到了疫情沖擊，但依然保持了快速增長。
然而，今年以來，經(jīng)營業(yè)績增長明顯減速。
三季報(bào)顯示，今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入882.81億元，創(chuàng)歷史同期新高，同比增長20.23%，凈利潤125.67億元、扣非凈利潤114.12億元，同比分別增長0.91%、0.95%。
營業(yè)收入保持了超過20%增速，但凈利潤、扣非凈利潤同比增速均不到1%，增收不增利特征明顯。
從單個(gè)季度看，今年一二三季度，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為335.13億元、339.85億元、207.83億元，同比變動92.12%、5.88%、-12.98%。對應(yīng)的凈利潤分別為55.38億元、45.36億元、24.93億元，同比變動146.16%、-28.56%、-35.32%，扣非凈利潤分別為52.52億元、41.25億元、20.35億元，同比變動169.61%、-31.22%、-39.42%。
二三季度，營業(yè)收入增速逐季放緩，并在三季度出現(xiàn)負(fù)增長，而凈利潤、扣非凈利潤同比均為負(fù)增長。不僅僅是同比，環(huán)比也表現(xiàn)為逐季下滑。
針對凈利負(fù)增長，三一重工在三季報(bào)中解釋稱，受國內(nèi)下游需求走弱、去年超補(bǔ)償反彈高基數(shù)影響，公司收入增速下降，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，同時(shí)持續(xù)推進(jìn)數(shù)字化、國際化、電動化戰(zhàn)略，加大了人才和研發(fā)投入。
今年前三季度，三一重工的銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用分別為51.24億元、19.52億元、43.92億元，同比分別增長35.92%、33.79%、47.93%。這三項(xiàng)費(fèi)用的增速均高于營業(yè)收入，其中，研發(fā)費(fèi)用增幅最大。
二級市場上，三一重工的股價(jià)也有明顯體現(xiàn)。
始于去年初，三一重工股價(jià)不斷攀升，到今年2月18日，股價(jià)從16.03元/股上漲至49.70元/股，漲幅為208.17%。然而，從2月19日開始，股價(jià)一路下行，今年11月19日下探至21.41元/股，12月初股價(jià)略有回升，12月20日收盤為23.15元/股，較2月18日的高點(diǎn)下跌53.42%，去年以來，股價(jià)K線表現(xiàn)為過山車。在這期間，公司市值從4217.05億元縮水至1966億元，蒸發(fā)了2251億元。
對于行業(yè)周期性，三一重工回應(yīng)投資者咨詢時(shí)表示，國際化、人工替代效應(yīng)、電動化、智能化、節(jié)能環(huán)保、國家積極推進(jìn)碳達(dá)峰、碳中和等，將成為驅(qū)動工程機(jī)械行業(yè)長期發(fā)展的動力。
