相比起同期受理企業(yè)，惠柏新材料科技(上海)股份有限公司(以下簡稱“惠柏新材”)的創(chuàng)業(yè)板IPO之路走得有些緩慢，排隊8個月，公司近期對外披露了一輪問詢回復意見。據了解，惠柏新材所屬化學原料和化學制品制造業(yè)，此番謀求上市，公司欲募資3.42億元。不過，想要闖關A股并非易事，惠柏新材報告期內踩雷供應商上海客屬企業(yè)發(fā)展有限公司(以下簡稱“上海客屬”)，支付1215萬元貨款后卻未能收到貨物，此外，公司2020年對第一大客戶明陽智能折扣逾7400萬元也頗為顯眼。

支付1215萬元貨款后未收貨

招股書顯示，惠柏新材報告期內踩雷了供應商上海客屬，支付1215萬元貨款后，上海客屬卻未按照合同約定交貨。

據了解，惠柏新材主營業(yè)務為特種配方改性環(huán)氧樹脂系列產品的研發(fā)、生產和銷售，主要包括風電葉片用環(huán)氧樹脂、新型復合材料用環(huán)氧樹脂、電子電氣絕緣封裝用環(huán)氧樹脂等多個應用系列產品，公司創(chuàng)業(yè)板IPO在2021年6月30日獲得受理，之后在當年7月28日進入已問詢狀態(tài)，距離已問詢7個月，公司才對外披露了一輪問詢回復意見。

縱觀惠柏新材招股書，公司報告期內存在一項未決訴訟。

具體來看，2020年，惠柏新材子公司上海大廣瑞新材料科技有限公司(以下簡稱“上海大廣瑞”)與供應商上海客屬簽署了《購銷合同》，約定向上海客屬購買合計900立方米(單價13500元/m³)的輕木BLOCK成品，購買總價款為1215萬元。合同簽訂后，上海大廣瑞依約支付了全部貨款，但供應商上海客屬卻未按照合同約定交貨。

據了解，輕木也稱為巴沙木，是風電葉片的主要原材料之一，2019年國內市場巴沙木短缺，為滿足客戶生產需求，2020年惠柏新材預付貨款采購巴沙木，用于與風電葉片用環(huán)氧樹脂配套銷售。

踩雷供應商上海客屬之后，2021年3月，惠柏新材子公司上海大廣瑞向上海市嘉定區(qū)人民法院提起訴訟，上海市嘉定人民?區(qū)法院已于2021年5月開庭審理，不過截至目前暫未作出判決。

惠柏新材表示，由于相關款項無法收回且貨物無法收到的部分轉至其他應收款-其他核算，公司已于2020年末全額計提壞賬準備。

2020年對明陽智能折扣逾7400萬元

作為惠柏新材第一大客戶，明陽智能在招股書出現頻率較高，其中2020年對明陽智能折扣合計逾7400萬元一事也非常顯眼。

財務數據顯示，2018-2020年以及2021年上半年，惠柏新材實現營業(yè)收入分別約為4.45億元、5.51億元、14.32億元、6.95億元;對應實現歸屬凈利潤分別約為1098.96萬元、2274.3萬元、5649.83萬元、3552.52萬元。

報告期內，惠柏新材對前五大客戶的銷售收入占營業(yè)收入的比例分別為68.19%、75.46%、78.31%和77.22%，銷售較為集中，其中對第一大客戶明陽智能的銷售占比分別為36.92%、51.23%、43.81%和40.02%。惠柏新材坦言，公司對明陽智能的銷售占比較高。

申報文件顯示，2020年，惠柏新材與明陽智能協(xié)商確定根據其付款情況和采購數量給予一定的折扣優(yōu)惠，2020年惠柏新材共給予明陽智能折扣合計7428.97萬元。經計算，7428.97萬元的折扣金額占當年惠柏新材對明陽智能銷售金額的11.8%。對于這一情況，深交所進行了重點追問，要求惠柏新材說明報告期各期的折扣金額與銷售收入的匹配關系、相關會計處理方式是否符合《企業(yè)會計準則》的規(guī)定。

惠柏新材解釋稱，公司一般年初與明陽智能簽訂框架協(xié)議，約定采購數量與采購價格，相關協(xié)議一般無折扣條款，而是簽訂銷售價格調整條款，若原材料價格波動劇烈，相應調整產品售價。因而2018年、2019年公司對明陽智能的銷售未產生折扣。2020年公司與明陽智能簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，約定采購數量，并且由明陽智能向公司提前預付貨款，鑒于明陽智能采購數量激增且提前支付貨款，因此公司按照協(xié)議約定，根據明陽智能采購數量和付款情況給予一定的折扣優(yōu)惠。

參股公司系公司重要大客戶

惠柏新材參股公司是公司大客戶，這樣的關聯(lián)交易也成為了惠柏新材IPO難以回避的問題。

招股書顯示，在惠柏新材報告期各期前五大客戶名單中，創(chuàng)一新材分別位列第二大客戶、第三大客戶、第三大客戶、第五大客戶，惠柏新材對其銷售金額分別約為6118.65萬元、3584.14萬元、9517.7萬元、1608.71萬元，占當期營業(yè)收入的比例分別為13.74%、6.5%、6.64%、2.31%。

據了解，創(chuàng)一新材系新三板掛牌公司，主要從事風力發(fā)電機葉片的生產、銷售業(yè)務，為惠柏新材產品風電葉片用環(huán)氧樹脂的下游客戶。2016年12月，惠柏新材以482.4萬元認購創(chuàng)一新材非公開發(fā)行股票180萬股，持股比例為6.24%，這也意味著創(chuàng)一新材成為惠柏新材參股公司。

投融資專家許小恒對北京商報記者表示，一般而言，IPO公司向參股公司大額采購，這其中的必要性、合理性還需要公司重點說明。中國國際科技促進會科技產業(yè)投資分會副會長兼戰(zhàn)略投資智庫執(zhí)行主任布娜新亦表示，對于大額關聯(lián)交易而言，這其中是否存在其他利益安排也是監(jiān)管層核查的重點。

針對該起關聯(lián)交易，惠柏新材表示，公司主要向創(chuàng)一新材銷售風電葉片用環(huán)氧樹脂，交易價格根據招投標結果確定，具有公允性，公司與創(chuàng)一新材不存在其他關聯(lián)關系，亦不存在其他利益安排。

股權關系顯示，惠柏新材實際控制人為楊裕鏡、游仲華、康耀倫，三人合計控制公司63.06%的股權，楊裕鏡、游仲華、康耀倫現分別擔任公司董事長兼法定代表人、董事、董事和總經理，三人共同參與公司的經營管理。

需要指出的是，2017年1月，惠柏新材實際控制人康耀倫還曾任創(chuàng)一新材董事。針對相關問題，北京商報記者向惠柏新材方面發(fā)去采訪函，不過截至記者發(fā)稿，對方并未回復。