近些年來，人們生活消費中改變最大的可能就是支付方式了，從以前的出門帶錢包，再到刷信用卡，再到現在的手機支付寶、微信支付等，支付方式的改變大大的方便了人們購物消費，同時也培育出了螞蟻金服等金融服務龍頭企業。

得益于第三方支付市場的飛速發展，給企業提供收單服務的拉卡拉也迅速成長起來，公司也于2019年成功登上創業板上市。在行業需求旺盛以及強大的市場份額優勢下，公司還能繼續收獲行業紅利，但也面臨不少困擾。

一、專注POS機，拉卡拉登上了創業板

信用卡現在幾乎人手一張，有的人甚至有好幾張，而信用卡消費中必不可少的就是POS機，目前市場上絕大多數的POS機就是拉卡拉的。成立于2005年的拉卡拉，是國內領先的第三方支付企業，公司主要為中小微商戶提供支付收單服務和經營服務等，截至2019年上半年，公司已累計服務商戶超過2100萬家。

大家可能都知道，拉卡拉其實就是搞POS機的，公司向商戶收取刷卡額約定比例的手續費，從中取得收單業務服務費。數據顯示，2018年公司收單業務營收占比高達89.3%，個人支付業務占比僅有1.9%，硬件業務占比8.5%。

靠收手續費，拉卡拉的業績也是很亮眼，2016-2019年，公司實現營收分別為25.6億、27.9億、56.8億和49億元;實現凈利潤分別為3.4億、4.7億、6億和8.1億元，利潤增長穩健且強勁，看來收手續費也能帶來大收益。

二、拉卡拉的崛起，在于解決了生活中的痛點

拉卡拉的成長壯大確實趕上了好時候，正是信用卡在我國快速普及的階段，公司POS機的推出解決了當時銀行排隊難的問題，給用戶提供了信用卡還款、公用事業繳費、轉賬等民生類日常支付服務，一舉被人們認可。

近些年來，我國的銀行卡消費交易額持續增長，2013年只有31.8萬億，到2018年交易金額攀升到了92.8萬億元，這其中，作為市場主流的第三方支付機構，拉卡拉憑借著強大的市場份額獲得了迅速的成長。

拉卡拉的強大還在于公司產品線的豐富，目前公司的產品幾乎滿足了市場所有支付的需要，包括拉卡拉智能POS、拉卡拉收錢寶盒、拉卡拉收款寶、拉卡拉云小店、拉卡拉收款碼、拉卡拉匯管店等產品，個人支付業務已在全國371個城市的便利店內鋪設了近10萬臺拉卡拉自助支付終端。

三、現在的拉卡拉，面臨不少困擾

盡管拉卡拉在行業內處于領先優勢，但這里我們還是發現了公司當下面臨的不少難題。

第一、行業增長出現乏力。眾所周知，信用卡經過了前幾年的瘋狂增長后，目前幾乎達到了飽和狀態，從銀行卡的滲透率上我們也能清楚看到這一變化，2014年以來銀行卡滲透率幾乎維持在48%附近，再進一步提升的概率微乎其微。另外，受支付寶、微信等移動支付的影響，未來的銀行卡消費必然大大受沖擊，拉卡拉的成長性面臨考驗。

第二、公司核心業務毛利率大幅下滑。目前拉卡拉的個人支付業務已經日落西山不成氣候，最賺錢的業務還是收單業務，也就是收取商戶的交易手續費，但作為拉卡拉的支柱業務，收單業務的毛利率卻在大幅下滑。2013-2018年，公司收單業務的毛利率分別為90.29%、69.01%、61.52%、65.47%、55.4%、42.24%，情況很嚴峻。這其中的原因，主要是為了進一步拓展市場以及拉攏渠道拓展商戶支付的成本上升，可見，公司逐漸喪失市場競爭優勢。

第三、公司問題不斷。拉卡拉近些年來問題不斷，比如拖欠商戶結算款、被外匯管理局處罰等，其中在2019年，公司的控股子公司考拉征信更是被爆非法緩存個人信息被重罰。這些都暴漏出拉卡拉在發展壯大后面臨的一些管理缺陷。

四、總結

拉卡拉的崛起，受益于我國信用卡的快速普及，公司靠著領先的產品解決了市場上的痛點并快速的強占了市場。但是面對支付寶、微信等新型移動支付的巨大沖擊，盡管公司積極開拓產品、以及和華為合作等，似乎還是顯得有些力不從心，再加上公司問題頻發，或許考驗拉卡拉管理者智慧的時候到了。