半導體CMP拋光墊業務高速增長，鼎龍股份(300054.SZ)為子公司引入新戰略投資者，增強資本實力。

11月22日晚間，鼎龍股份披露控股子公司引入重要投資者事項。為促進湖北鼎匯微電子材料有限公司(以下簡稱“鼎匯微電子”)未來業務發展，同時充實資本實力，鼎龍控股同意鼎匯微電子擬引入重要投資方建信信托有限責任公司(以下簡稱“建信信托”)。

本次交易中，建信信托總投資金額為2.11億元。交易完成后，建信信托將持有鼎匯微電子875.79萬元的注冊資本，持有鼎匯微電子的股權比例為8%。

長江商報記者注意到，鼎匯微電子是鼎龍股份旗下主營半導體CMP拋光墊的核心子公司，經過八年時間的發展，鼎匯微電子成為國內唯一一家全面掌握拋光墊全流程核心研發和制造技術的CMP拋光墊供應商，收入規模大幅提升并已實現盈利。

今年前三季度，鼎匯微電子實現營業收入1.93億元，凈利潤7485.23萬元。

本次交易中，鼎匯微電子的整體投前估值為25億元，相較于2019年6月份湖北國資入股時的投前估值7.5億元，增長了17.5億，增幅超過233%。

子公司引建信信托入股

鼎匯微電子將“兩步走”完成本次重要投資方的引進。

具體來看，鼎匯微電子現有股東湖北省高新產業投資集團有限公司(以下簡稱“高投集團”)持有鼎匯微電子400萬元的注冊資本，現擬將其中的鼎匯微電子328.4216萬元的注冊資本以7894.75萬元的對價轉讓給建信信托。

上述轉讓事項完成后，建信信托擬向鼎匯微電子增資1.32億元。其中，547.37萬元計入鼎匯微電子注冊資本，余下1.26億元計入鼎匯微電子資本公積。鼎匯微電子其他現有股東均放棄增資的優先認購權。

上述交易完成后，鼎匯微電子的注冊資本由1.04億元增至1.09億元，建信信托將持有鼎匯微電子875.79萬元的注冊資本，持有鼎匯微電子的股權比例為8%。高投集團持有鼎匯微電子的股權比例由3.85%變更為0.65%，上市公司鼎龍股份持有鼎匯微電子的股權比例由76.15%變更為72.35%，鼎匯微電子仍屬于鼎龍股份合并報表范圍內的控股子公司。

此外，鼎匯微電子的其他股東寧波興宙、寧波通慧、武漢晨友、武漢思之創、武漢眾悅享均為公司的員工持股平臺。

長江商報記者注意到，此次鼎匯微電子引入的重要投資方建信信托，是建設銀行投資控股的非銀行金融機構，建設銀行和合肥興泰金控集團分別持有其67%、33%股權。

據建信信托介紹，公司深耕于投資銀行、資產管理、財富管理三大業務方向。截至2021年6月末，建信信托受托管理資產總規模1.63萬億元。

今年前九月，建信信托實現營業收入和凈利潤分別為76.63億元、19.42億元，期末總資產429.65億元。

估值達25億兩年半增長233%

資料顯示，鼎龍股份是國際國內領先的光電成像顯示及半導體工藝材料開發制造商，主營業務包括光電半導體工藝材料產業和打印復印通用耗材產業兩大板塊。

鼎龍股份的光電半導體工藝材料業務中，集成電路制程用CMP拋光墊和柔性顯示基板用PI漿料是我國集成電路產業和柔性面板顯示產業被國外卡脖子的核心關鍵材料，屬于國家戰略性新興產業(集成電路、新型顯示)保障供應鏈安全的產品。

2013年，鼎龍股份建立CMP拋光墊業務，經過5年多的布局，2018年公司的拋光墊業務首次創收，2020年公司拋光墊業務實現銷售收入7857萬元，同比勁增537%。

此次引入建信信托為重要投資者的鼎匯微電子，就是鼎龍股份旗下CMP拋光墊業務的核心子公司。經過八年時間的發展，鼎匯微電子成為國內唯一一家全面掌握拋光墊全流程核心研發和制造技術的CMP拋光墊供應商，拋光墊產品已經覆蓋至國內主流晶圓客戶。

值得一提的是，鼎匯微電子目前已經實現盈利。財務數據顯示，2020年和2021年前九月，鼎匯微電子分別實現營業收入7857.27萬元、1.93億元，凈利潤-3161.06萬元、7485.23萬元。

在此助推下，今年前三季度，鼎龍股份實現營業收入16.51億元，同比增長31.67%;扣除非經常性損益后的凈利潤為1.5億元，同比增長16.51%。

考慮到鼎匯微電子的實際經營狀況、較強的行業競爭能力、處于高速發展階段以及后續發展規劃等因素，本次交易中鼎匯微電子的整體投前估值為25億元，相較于其9月末凈資產1.64億元溢價14.24倍。

而在2019年6月以增資擴股的方式引入國有大型投資公司高投集團時，鼎匯微電子投資前估值為7.5億元。這也意味著，在短短兩年時間內，鼎匯微電子的整體估值就增長了17.5億，增幅超過233%。

對于本次交易的目的，鼎龍股份表示是為促進鼎匯微電子未來業務發展，同時拓寬融資渠道并充實資本實力，符合公司及鼎匯微電子的戰略規劃與未來發展方向，有利于深化CMP拋光墊項目的下游市場拓展需求及未來業務發展需求。