經(jīng)歷近半年的下探調(diào)整，碳酸鋰價格最近重回漲價通道。
據(jù)上海鋼聯(lián)5月11日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，電池級碳酸鋰漲13500元/噸，均價報(bào)23萬元/噸；工業(yè)級碳酸鋰漲20000元/噸，均價報(bào)20.75萬元/噸；氫氧化鋰漲12500元/噸。
另據(jù)鑫欏鋰電數(shù)據(jù)，當(dāng)前市場用鋰礦生產(chǎn)的電池級碳酸鋰報(bào)價已達(dá)23-24萬元/噸，鹽湖廠家報(bào)價21-22萬元/噸，較“五一”假期前上漲約0.5萬元/噸。
(相關(guān)資料圖)
“在5月下游企業(yè)整體排產(chǎn)向好、汽車傳統(tǒng)銷售旺季來臨、特斯拉打破市場降價預(yù)期等因素的提振下，生產(chǎn)廠家惜售挺價情緒較為明顯。”綜合業(yè)內(nèi)人士觀點(diǎn)來看，在供給端收緊、中游庫存“水位”下降，以及下游新能源車、儲能市場景氣度提升等多重因素共振下，對碳酸鋰價格已形成支撐，碳酸鋰需求回暖已是大勢所趨。
在行業(yè)暖風(fēng)漸吹、價格逐漸回歸理性的背景下，不僅有望增厚鋰鹽企業(yè)業(yè)績，諸如容匯鋰業(yè)等鋰鹽企業(yè)也欲“乘風(fēng)”上市，募資擴(kuò)大產(chǎn)能，搶占行業(yè)發(fā)展紅利。
碳酸鋰行情或迎全面復(fù)蘇
作為動力電池的核心原材料，在汽車“電動化”浪潮下，碳酸鋰需求迅速擴(kuò)大，驅(qū)使其價格一路飆升。2019年9月，國內(nèi)電池級碳酸鋰價格僅約3.8萬元/噸，到2022年11月，價格已經(jīng)上漲到約59萬元/噸。
但受新能源車補(bǔ)貼到期、需求收窄等因素影響，進(jìn)入2023年，被稱為“白色石油”的鋰鹽價格迅速“降溫”，國產(chǎn)電池級碳酸鋰均價一度跌破20萬元大關(guān)，不到半年跌幅超過60%。
“原材料短期大幅下降也不是正常的現(xiàn)象。”在中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟2023年度大會上，中國汽車工業(yè)協(xié)會常務(wù)副會長付炳鋒直言，行業(yè)要以之前大幅漲價為教訓(xùn)，保證價值鏈的合理分配，避免大起大落。
自4月26日以來，碳酸鋰價格止跌轉(zhuǎn)漲。截至5月5日，國內(nèi)工業(yè)級碳酸鋰市場主流成交價格15.9-17.5萬元/噸，較上周漲幅為11.33%；電池級碳酸鋰市場主流報(bào)價區(qū)間為17.6-20萬元/噸，漲幅3.86%。
在業(yè)內(nèi)人士看來，供求關(guān)系的變化仍是影響本輪碳酸鋰價格波動的主要因素。
消息顯示，智利欲將鋰礦資源國有化，將會有計(jì)劃的開采不再賤賣資源，從而制約鋰資源的供應(yīng)帶動產(chǎn)品價格上漲。
國泰君安分析師于嘉懿等人認(rèn)為，近期供給端收緊，對價格形成一定支撐；市場對上海車展提振需求預(yù)期有期待，進(jìn)而推動上游廠商出現(xiàn)較強(qiáng)挺價心態(tài)。
東吳證券近期在一份研報(bào)中指出，電池企業(yè)自去年四季度開始去庫存，生產(chǎn)材料維持極低庫存，電池本身庫存不足1個月。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，若下游需求恢復(fù)，將帶來強(qiáng)烈補(bǔ)庫需求。
“對于未來趨勢我是比較樂觀的。”談及碳酸鋰價格后市表現(xiàn)，廈門大學(xué)中國能源政策研究院院長林伯強(qiáng)認(rèn)為，隨著行業(yè)庫存逐步出清，行業(yè)供需結(jié)構(gòu)有望出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，未來幾個月碳酸鋰價格有望回升。
下游景氣度向上支撐鋰價
之所以業(yè)內(nèi)仍看好鋰價未來的表現(xiàn)，邏輯在于動力電池和儲能電池對碳酸鋰的需求量仍將維持高位。
首先從動力電池市場需求來看，在一季度汽車銷售相對低迷的背景下，新能源車成為市場的主動力。中國汽車工業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，2023年第一季度，國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷量分別達(dá)到165萬輛和158.6萬輛，同比增長27.7%和26.2%，市場占有率達(dá)26.1%。
而在剛剛結(jié)束的上海車展上，包括奔馳、寶馬、豐田、日產(chǎn)等以傳統(tǒng)燃油車為主要產(chǎn)品的外資品牌，紛紛發(fā)布了新能源戰(zhàn)略，可見新能源車已成為全球共識，終端增長動力依舊可觀。
中國電動汽車百人會副理事長兼秘書長張永偉預(yù)測，今年，新能源汽車銷量有望突破1000萬大關(guān)，中國有可能成為全球第一個“新能源汽車當(dāng)年銷量進(jìn)入千萬量級”的國家。
儲能方面，由于新能源發(fā)電具有間歇性、波動性，需要儲能來“削峰填谷”，降低大規(guī)模新能源接入對電網(wǎng)造成沖擊，構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的過程中少不了儲能系統(tǒng)的支撐。當(dāng)前，全國已有近30個省份出臺“十四五”新型儲能規(guī)劃或新能源配儲文件，新能源配儲比例在10%-20%之間。
按照《儲能產(chǎn)業(yè)研究白皮書2022》中保守預(yù)計(jì)的數(shù)據(jù)，2022-2026年的儲能產(chǎn)業(yè)復(fù)合年均增長率（CAGR）分別為53.3%。
在儲能行業(yè)中，鋰電池是目前滲透率最高的新型儲能技術(shù)。據(jù)了解，近兩年電化學(xué)儲能經(jīng)濟(jì)性已經(jīng)大幅提升，刺激儲能行業(yè)需求增長。
今年以來，新型儲能產(chǎn)業(yè)鏈上下游近20家企業(yè)宣布最新儲能項(xiàng)目建設(shè)規(guī)劃。不久前，特斯拉也宣布在上海新建儲能超級工廠，計(jì)劃用于生產(chǎn)特斯拉超大型商用儲能電池（Megapack）。
據(jù)央視財(cái)經(jīng)《正點(diǎn)財(cái)經(jīng)》報(bào)道，在儲能系統(tǒng)行業(yè)，今年不少客戶選擇提前鎖定訂單。為快速交付，江蘇南通某儲能公司兩條產(chǎn)線都開足馬力，訂單已經(jīng)排到了今年三季度。
機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)預(yù)測，2023年到2025年，工商業(yè)光伏儲能累計(jì)新增裝機(jī)預(yù)計(jì)可達(dá)29.09GW，復(fù)合增速55.8%。專家認(rèn)為，2023年有望成為工商業(yè)儲能的爆發(fā)“元年”。
由此可見，在“雙碳”目標(biāo)下，新能源車、儲能產(chǎn)業(yè)對鋰資源的需求將長期存在，將對鋰鹽價格形成支撐，部分機(jī)構(gòu)預(yù)測碳酸鋰價格將跌至10萬元/噸的情況很難出現(xiàn)。
鋰鹽“黑馬”迎發(fā)展契機(jī)
事實(shí)上，經(jīng)歷新一輪的鋰價下跌沖擊，鋰鹽企業(yè)正經(jīng)歷大浪淘金。但與此同時，碳酸鋰價格的適當(dāng)“降溫”，有利于行業(yè)的健康發(fā)展，反而將給一些真正有實(shí)力、有技術(shù)和資源的企業(yè)帶來利好行情。
日前，江蘇容匯通用鋰業(yè)股份有限公司（下稱“容匯鋰業(yè)”）更新了上市審核動態(tài)，對審核問詢函做出了回復(fù)，距離其創(chuàng)業(yè)板上市更進(jìn)一步。
公司主要從事深加工鋰產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為電池級碳酸鋰、電池級氫氧化鋰，最終應(yīng)用于動力電池、儲能電池、消費(fèi)電池等鋰離子電池產(chǎn)品。
2020-2022年，容匯鋰業(yè)的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為10.55%、45.72%和 49.36%。2021年及2022年公司毛利率大幅提升的原因，主要系電池級氫氧化鋰及電池級碳酸鋰的價格快速增長所致。
今年一季度，碳酸鋰價格大幅走跌，不少鋰鹽企業(yè)業(yè)績出現(xiàn)“腰斬”或大幅下滑的情況，但容匯鋰業(yè)的業(yè)績?nèi)暂^為穩(wěn)健。
據(jù)公司初步測算，預(yù)計(jì)2022年1-3月實(shí)現(xiàn)營收約14億元至16億元，同比增長約31.1%至49.83%；預(yù)計(jì)歸母凈利潤約3.86億元至4.03億元，同比增長約-9.21%至-5.09%。容匯鋰業(yè)稱，公司營收較去年有所增長，凈利潤略有下降主要系產(chǎn)品市場價格下降所致。
通過翻看其招股書可以看出，容匯鋰業(yè)在技術(shù)、產(chǎn)品布局等方面均有優(yōu)勢。
據(jù)了解，容匯鋰業(yè)成立至今共參與現(xiàn)行的14項(xiàng)與碳酸鋰、氫氧化鋰相關(guān)的國家及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定。鋰電“雙雄”贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)分別參與了現(xiàn)行的14項(xiàng)、16項(xiàng)與碳酸鋰、氫氧化鋰相關(guān)的國家及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定。
公司產(chǎn)品覆蓋下游主流的技術(shù)路線，電池級碳酸鋰主要用來制備常規(guī)三元正極材料（NCM523）、磷酸鐵鋰和鈷酸鋰，電池級氫氧化鋰主要用來制備高鎳三元正極材料（NCM622、NCM811 和 NCA）。
產(chǎn)能方面，截至2022年末，容匯鋰業(yè)電池級碳酸鋰、電池級氫氧化鋰的產(chǎn)能分別為1.2萬噸、8000噸。
相比碳酸鋰，氫氧化鋰的能量密度更高，是高鎳三元鋰電池材料的必然選擇。在消費(fèi)對于新能源車的“里程焦慮”下，高鎳三元電池滲透率穩(wěn)步提升，帶動氫氧化鋰需求量增加。
信達(dá)證券預(yù)計(jì)，全球動力電池對氫氧化鋰的實(shí)際需求量將從2020年的6萬噸左右提升至2025年的58萬噸。
在此背景下，容匯鋰業(yè)也欲擴(kuò)大自身氫氧化鋰產(chǎn)能規(guī)模。擬將IPO募集資金的“大頭”20.7億元投入“年產(chǎn)6.8萬噸電池級單水氫氧化鋰項(xiàng)目”，項(xiàng)目投資總額為22.61億元。
據(jù)披露，容匯鋰業(yè)的下游客戶貝特瑞、當(dāng)升科技、德方納米、杉杉股份、容百科技等頭部正極材料廠商均在持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能。
預(yù)計(jì)截至2023年末，國內(nèi)磷酸鐵鋰及三元材料前十大廠商對電池級碳酸鋰和電池級氫氧化鋰的需求量將達(dá)126.04萬噸，較2021年末增加86.13萬噸，疊加新能源車和儲能行業(yè)需求持續(xù)釋放，將為容匯鋰業(yè)新增產(chǎn)能消化提供有利的市場保障。
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