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今年以來，煤價持續(xù)波動向下，每一次的短暫上行，都是貿(mào)易商及時止損的良好機會。

端午假期3天（6月22日至24日），市場交易不確定性增加，于是在6月21日市場就開始出現(xiàn)“擔心”情況，參與者普遍想在過節(jié)前及時出貨，以求資金“落袋為安”。

在這種心態(tài)影響下，市場上的任何風吹草動都能無限擴大它的影響。

一是假期期間，雖然高溫天氣持續(xù)帶動民用電量的增加，但是相較于工業(yè)企業(yè)放假帶來的用電量的減量，使得總體用電量有所減弱。

二是近日來西南地區(qū)降雨天氣增多，水電來水得到適當補充。雖然水電發(fā)電量總體水位依然偏低，但短時的水位上漲卻著實驚擾了今年的貿(mào)易商的貿(mào)易行為。

三是鋼材和水泥價格的下調(diào)。房地產(chǎn)新開工面積頹勢難改，1-5月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資45701億元，同比下降7.2%，其中，住宅投資34809億元，下降6.4%。而近期的新房銷售數(shù)據(jù)依然不佳。鋼廠方面，6月21日共有40家鋼廠調(diào)價，其中下調(diào)22家，占比55%，調(diào)價幅度在10-40元/噸。水泥方面，多地集中下調(diào)價格，部分型號水泥價格已經(jīng)再次跌破200元/噸。

四是國際上第二大煤炭進口國煤炭庫存較為充足，高于歷史同期水平。截至6月13日，印度的煤炭庫存為1.1058億噸，比去年同期高出44.2%。其中，國內(nèi)燃煤發(fā)電廠的庫存為3455萬噸，而去年同期為2257萬噸，另外還有1000-1200萬噸煤炭處于運輸?shù)母鱾€階段。而今年當下的電力需求水平低于預(yù)期，加上國內(nèi)煤炭產(chǎn)量強勁，導(dǎo)致印度的煤炭庫存水平上升。

因此，在今年夏季高溫天氣到來時，印度有足夠的燃料庫存來應(yīng)對電力需求高峰。這便意味著，國際上的煤炭需求近期內(nèi)不會有大的復(fù)蘇，進口煤價將進一步?jīng)_擊國內(nèi)國價。

幾方面因素，造成產(chǎn)地出現(xiàn)恐慌性拋售情況發(fā)生，特別是在6月23日降價聲音逐漸增多以后，假期最后一天降價煤企范圍迅速擴大。

（圖片來源：veer圖庫）