年入300億元、境內或境外上市、有保險相關經驗……兩個月前激起保險業(yè)關注的一份“72億引戰(zhàn)投”公告，終于得到回響。6月29日，中郵人壽保險股份有限公司(以下簡稱“中郵人壽”)與友邦保險控股有限公司(以下簡稱“友邦保險”)分別發(fā)布公告表示，中郵人壽擬將注冊資本增至286.63億元，股份總數增加至286.63億股，增加的71.63億股全部由新增的股東友邦保險有限公司(以下亦簡稱“友邦保險”)出資120.3357億元認購。

注冊資本或躍居行業(yè)第三

6月29日，中郵人壽發(fā)布關于變更注冊資本有關情況的信息披露公告(以下簡稱《公告》)顯示，中郵人壽擬將注冊資本由當前的215億元增加至286.63億元，股份總數增加至286.63億股。增加的71.63億股全部由新增的股東友邦保險認購。

同時根據《公告》，友邦保險擬出資120.3357億元。據悉，此變更注冊資本事項尚待銀保監(jiān)會批準后生效。若此次增資完成，友邦保險將成為持股24.99%、僅次于持股38.2%的中國郵政集團有限公司的第二大股東。

同日，友邦保險控股有限公司亦在港交所發(fā)布公告表示，友邦保險控股有限公司連同其附屬公司公布，其亦同意通過其全資子公司友邦保險有限公司投資120.33億元(18.6億美元)認購中郵人壽24.99%投資后股權。

北京商報記者對比發(fā)現，若此次增資獲批，中郵人壽注冊資本將超越中國人壽的282.65億元，躍居行業(yè)第三位，僅次于平安壽險與大家人壽。

這場震驚業(yè)內的“大手筆”交易，在兩個月前便已有端倪。今年4月27日，中郵人壽在上海聯(lián)合產權交易所公布了一份增資項目表示，擬新增一家投資人，募集資金總額和擬增資價格視市場情況而定，對應持股比例24.99%，擬新增注冊資本71.62億元。

彼時，中郵人壽為可“入圍”的戰(zhàn)略投資者設置了較高的門檻。除了要求意向投資人為在國內合法設立并有效存續(xù)的企業(yè)法人或在境外合法設立并有效存續(xù)的金融機構外，還要求意向投資人應為一家境內或境外上市公司;意向投資人或控制該等公司的母公司最近三年經審計的合并凈利潤的平均值不低于300億元人民幣或等額外幣;意向投資人自身或其控股股東應具有保險相關經驗。

實際上，在此次引戰(zhàn)投之前，中郵人壽已經完成了數次增資發(fā)債。北京商報記者梳理銀保監(jiān)會相關信息獲悉，自2012年起，中郵人壽增資已有七次。其中2019年中國郵政向中郵人壽增資65億元后，中郵人壽注冊資本已達到215億元。短短十年來，中國郵政系股東向中郵人壽增資已經足有210億元。而發(fā)債方面，就在今年3月，中郵人壽便已經發(fā)行了一次債券，據悉其實際發(fā)行量為40億元。

而此次引戰(zhàn)投對于中郵人壽而言，是首次走市場化流程引入一位新投資人。

“鋪路”上市？

為何中郵人壽引戰(zhàn)投名額最終“花落”友邦保險?業(yè)內人士認為，這是中郵人壽試圖通過多元化發(fā)展布局渠道而尋求的轉型之路。

對此，清華大學五道口金融學院中國保險和養(yǎng)老金研究中心研究總監(jiān)朱俊生指出，從整個行業(yè)角度來看，而今銀保與個險是保險銷售的兩個最大渠道。其中，中郵人壽依托于銀行體系，過去主要通過銀保渠道進行展業(yè)，然而其也一直在進行渠道轉型，除了試圖發(fā)揮銀保渠道優(yōu)勢，實現銀保渠道轉型和價值升級外，亦試圖建立自身的個險團隊。

朱俊生認為，在這樣的背景下，友邦保險在保險個人營銷方面不斷迭代、名列前茅，營銷員培訓體系行業(yè)領先，個險經驗豐富，可以滿足中郵人壽的需求。

“此次引入友邦保險作為戰(zhàn)略投資者，應該是希望在業(yè)務發(fā)展上借助友邦保險在個人代理渠道中的強大優(yōu)勢和經驗，加快發(fā)展個人代理渠道業(yè)務的發(fā)展，實現產品與渠道多元化，讓保險業(yè)務更多地回歸保障。”首都經貿大學保險系副主任李文中亦如是評價。他指出，友邦保險相較國內眾多保險公司的競爭優(yōu)勢就是個險業(yè)務能力突出、公司內部控制管理能力強等，也有利于幫助中郵人壽在相關方面得以提升。

除此之外，還有業(yè)內人士透露，中郵人壽此次引戰(zhàn)投或是要為上市“鋪路”。

“中郵人壽當初引入戰(zhàn)投時專門要求對方或者其母公司是一家上市公司且有保險經驗，由此可以看出中郵人壽引入戰(zhàn)投是想為未來上市鋪路。最終友邦保險入選，而友邦保險是在香港上市的保險企業(yè)，對此友邦保險可以從熟悉法律制度、監(jiān)管規(guī)定、財務規(guī)則和提供外部資源支持等方面為中郵人壽籌劃上市提供幫助。”李文中如是分析道。

對此消息，朱俊生分析稱，作為一家國企，中郵人壽若引入友邦保險作為戰(zhàn)略投資者，將在混合所有制體制改革上邁出重要一步。與此同時，他認為友邦保險作為一家香港上市公司，國際化程度較高。友邦保險作為戰(zhàn)略投資者介入后，其對于上市的經驗，包括按照上市公司要求完善公司治理架構等方面應該都會有很大幫助。

其實，早在2019年10月，中國郵政董事長劉愛力就曾表示，要加快集團公司制改制，推進郵儲銀行A股上市和中郵保險、中郵科技、中郵速遞易“引戰(zhàn)混改”，即中國郵政將對中郵保險等子公司引入戰(zhàn)略投資人，進行混合所有制改革。

中郵人壽與友邦保險此次的合作可謂是互惠互利。朱俊生稱，中國內地作為相對新興的保險市場，由于人口基數及老齡化問題，在社會養(yǎng)老保障體系有待提升的背景下，壽險養(yǎng)老金等方面有著很大發(fā)展空間，因此成為諸多險企的戰(zhàn)略重心之一。

同時站在友邦角度，朱俊生分析稱，友邦正在探索銀保業(yè)務的新模式，比如此前友邦保險在亞太地區(qū)尋求與花旗銀行的獨家合作。他認為：“在從上海、廣州這樣的一線城市向四川這樣的大省滲透之時，依托于銀保渠道，或許是其未來發(fā)展的一個重要戰(zhàn)略支點。”