財經網資本市場訊 11月18日晚間,多晶硅龍頭大全能源發布公告稱,公司近日與某客戶簽訂了《采購協議》,合同約定2023年1月至2027年12月某客戶預計共向公司采購148800噸太陽能級一級品免洗塊料。
大全能源在公告中同時表示,雙方約定實際采購價格采取月度議價方式,采購金額可能隨市場價格產生波動。按照 PV InfoLink 最新(2022 年 11 月 16 日)公布的多晶硅致密料均價 30.30 萬元/噸測算,預計采購金額約為450.86億元。若合同順利履行,預計將會對公司業績產生積極影響。
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財經網了解到,進入到2022年以來,大全能源已發布6份重大合同,規模高達86.41萬噸,合約價值高達2618億元,其中5份是最近2個月簽訂。加上本次公告的450億元大單,大全能源在手合同已經達到3005.04億元,而公司2021度營收僅為108.32億元。
公開資料顯示,大全能源成立于2011年,是國內最早從事高純多晶硅研發和制造的企業之一,公司主要產品為高純多晶硅,主要用于加工硅錠、硅片、電池片和電池組件等太陽能光伏產品。
2010年10月,大全能源的母公司大全新能源成功美國紐約證券交易所上市。經過多年發展,公司已成為了多晶硅領域的一個龍頭。2021年7月,大全能源成功在科創板分拆上市,截至目前公司市值超過1100億元。
高純多晶硅主要應用于光伏行業,處于光伏產業鏈的上游環節。近年來,隨著光伏裝機量重新旺盛,上游的多晶硅產能未能及時跟上,導致硅料價格持續高漲,國內光伏行業再次進入“擁硅為王”的時代。
在賣方市場格局之下,處于硅料中下游環節的硅片、電池片等企業為了保證硅料供應,紛紛與硅料生產企業簽訂長單。按照行業慣例,長單以“定量不定價”的方式簽訂,即在合同履約期內,硅料價格仍可隨時波動。
此外,由于硅料生產具有投資金額大、投產周期長,工藝復雜等特征,外行很難進入,行業已經進入到寡頭壟斷的市場格局。其中,通威股份、保利協鑫、大全能源、特變電工屬于國內硅料生產企業四巨頭,合計產能占比超過80%。
根據硅業分會數據,2021 年國內多晶硅產量為 48.8 萬噸,其中大全能源多晶硅產量為 8.66 萬噸,占國內多晶硅產量的 17.75%,位居行業第二位。
今年前三季度,大全能源實現營收246.77億元,同比增長197.15%,歸母凈利潤為150.85億元,同比增長237.23%;其中第三季度營收為83.37億元,同比增長119.81%,歸母凈利潤55.6億元,同比增長140.45%。
事實上,除了大全能源之外,通威股份、協鑫集團、特變電工等硅料企業的產能都已經被長單鎖定。據財經網統計,截至11月8日,通威股份、協鑫集團、特變電工、大全能源和東方希望等五家硅料年內新簽單協議金額已經超過8100億元。
為了進一步擴大產能,大全能源于今年7月完成了上市后的首次增發,共募集資金110億元,募集資金將用于產10萬噸高純硅基材料項目并補充流動資金。根據定增結果,共有興證全球基金等19家機構參與了大全能源的本次定增。
不過,隨著頭部企業的相繼擴產,硅料供給緊張的局面已經有所緩解。尤其是進入到四季度之后,通威股份、亞洲硅業、四川協鑫等企業均有新產能爬坡至滿產。在供應充足的預期下,硅料價格明年緩緩進入降價時代已經成為業內共識。
光伏行業觀察人士張治雨對財經網表示,硅料企業接數百億大訂單的頻頻出現,說明中游企業“保供”需求依然迫切。與此同時,市場競爭不斷加劇的背景下,硅料企業通過簽署長單,可以有效鎖定下游客戶,建立客戶資源壁壘。
華創證券認為,隨著硅料新增產能的釋放,2023年硅料供給緊張局面預計將有所緩解。長單的陸續簽訂,將有助于大全能源綁定下游客戶,未來若硅料環節競爭加劇,有利于公司多晶硅產品的穩定銷售,提高產能消化的確定性。