鉀肥業(yè)務(wù)發(fā)展得如火如荼，東方鐵塔（002545.SZ）繼續(xù)向上游買礦，推進(jìn)主業(yè)做大做強(qiáng)。
(資料圖)
12月5日晚間，東方鐵塔披露對(duì)外收購方案。公司全資子公司匯元達(dá)擬以現(xiàn)金2.808億元收購昆明市帝銀礦業(yè)有限公司（以下簡稱“昆明帝銀”）72%股權(quán)。收購?fù)瓿珊螅ッ鞯坫y將成為東方鐵塔的控股子公司，其擁有的“云南省祿勸縣舒姑磷礦、硫鐵礦”探礦權(quán)也將被東方鐵塔收入囊中。
長江商報(bào)記者注意到，東方鐵塔以鋼結(jié)構(gòu)業(yè)務(wù)起家，2016年通過重組收購匯元達(dá)向鉀肥領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，打造制造業(yè)+化肥雙主業(yè)并行的業(yè)務(wù)模式。2021年以來，隨著氯化鉀產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格上漲，鉀肥業(yè)務(wù)盈利能力大幅增強(qiáng)。
2022年前三季度，東方鐵塔實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入27.49億元，同比增長35.96%；凈利潤和扣非凈利潤7.14億元、6.94億元，同比增長102.67%、113.29%，均實(shí)現(xiàn)翻倍提升，達(dá)到公司歷史最佳業(yè)績。
經(jīng)過多年的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，目前化肥已經(jīng)成為公司最主要的業(yè)績來源。中報(bào)顯示，2022年上半年，東方鐵塔化肥板塊實(shí)現(xiàn)營收9.96億元，同比增長94.73%，占比51.51%。作為東方鐵塔化肥板塊的核心子公司，匯元達(dá)上半年的營業(yè)收入和凈利潤分別為9.05億元、3.83億元，占東方鐵塔的46.8%、80%。
擬2.8億收購昆明帝銀72%股權(quán)
通過收購昆明帝銀，東方鐵塔獲得磷礦探礦權(quán)。
根據(jù)收購方案，此次東方鐵塔將通過全資子公司匯元達(dá)收購四川帝銀持有的昆明帝銀72%股權(quán)。目前，四川帝銀和昆明紅俊分別持有昆明帝銀80%、20%股權(quán)。本次交易完成后，東方鐵塔將間接持有昆明帝銀72%股權(quán)，昆明帝銀將成為公司的二級(jí)控股子公司。
長江商報(bào)記者注意到，即便當(dāng)前昆明帝銀還未產(chǎn)生營收，但其擁有的磷礦探礦權(quán)是被東方鐵塔看中的核心原因。
公告顯示，昆明帝銀擁有“云南省祿勸縣舒姑磷礦、硫鐵礦”探礦權(quán)，有限期限為2016年8月23日至2018年8月23日。公司稱，該探礦權(quán)因地方自然資源廳暫時(shí)停辦探礦權(quán)延續(xù)而過期，而昆明帝銀已于2022年初重新辦理探礦權(quán)的保留和延續(xù)，目前已經(jīng)通過云南省昆明市祿勸縣多部門“聯(lián)勘聯(lián)審”審查，祿勸縣政府審批完成后，將提交昆明市相關(guān)政府部門進(jìn)行審批。同時(shí)，昆明帝銀也啟動(dòng)了為該探礦權(quán)申辦采礦權(quán)的籌備工作。
經(jīng)生產(chǎn)勘探并備案，舒姑磷礦探礦權(quán)范圍內(nèi)礦石總資源量合計(jì)30.55萬千噸。根據(jù)評(píng)估，2021年和2022年前10個(gè)月，昆明帝銀無營業(yè)收入，凈利潤分別為-25.74萬元、-37.83萬元。截至各報(bào)告期末，昆明帝銀的資產(chǎn)總額分別為7264.02萬元、7298.09萬元。
此次交易中，昆明帝銀股東全部權(quán)益評(píng)估價(jià)值為5.13億元，較其賬面價(jià)值1452.93萬元增值近5億元，增值率高達(dá)3432.29%。
根據(jù)上述評(píng)估結(jié)果，交易雙方最終確定昆明帝銀100%股權(quán)的價(jià)值為3.09億元，其72%股權(quán)對(duì)應(yīng)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格為2.22億元。同時(shí)，昆明帝銀存在應(yīng)付股東借款金額5841.65萬元，匯元達(dá)將代昆明帝銀償還上述借款，因此本次交易總價(jià)款為2.808億元。
對(duì)于本次交易，東方鐵塔表示，主要是為了更好地推進(jìn)實(shí)現(xiàn)做大做強(qiáng)主業(yè)的目標(biāo)。公司根據(jù)業(yè)務(wù)拓展需要，酌情增強(qiáng)礦產(chǎn)業(yè)務(wù)范圍資產(chǎn)，以進(jìn)一步提升公司的核心競(jìng)爭力。交易完成后，昆明帝銀將成為公司的控股子公司，納入公司合并報(bào)表范圍，對(duì)公司化肥產(chǎn)業(yè)板塊及磷礦相關(guān)業(yè)務(wù)將產(chǎn)生積極影響。
雙主業(yè)并行前三季凈利翻倍增長
原本以鋼結(jié)構(gòu)業(yè)務(wù)起家的東方鐵塔，近年來通過產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，實(shí)施鉀肥、傳統(tǒng)制造雙主業(yè)運(yùn)營。
早在2016年，東方鐵塔就作價(jià)40億元收購匯元達(dá)100%股權(quán)，轉(zhuǎn)型至鉀肥領(lǐng)域，匯元達(dá)也成為東方鐵塔鉀肥板塊的核心子公司。
在雙主業(yè)的推動(dòng)下，2016年至2018年，東方鐵塔分別實(shí)現(xiàn)凈利潤1.36億元、2.51億元、4.46億元，同比增長125.74%、84.08%、77.69%，均呈大幅增長趨勢(shì)。但由于鉀肥行業(yè)也具有周期特征，2019年由于匯元達(dá)經(jīng)營不及預(yù)期，商譽(yù)減值等因素使得東方鐵塔當(dāng)期凈利潤同比下降31.75%至3.05億元。
2021年以來，隨著鉀肥價(jià)格持續(xù)上漲，東方鐵塔經(jīng)營業(yè)績快速回升。2020年公司凈利潤增速僅為1.37%，但2021年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入27.82億元，同比增長4.92%，凈利潤和扣非凈利潤分別為4.04億元、3.68億元，同比增長30.77%、65.01%。
2022年前三季度，東方鐵塔實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入27.49億元，同比增長35.96%；凈利潤和扣非凈利潤7.14億元、6.94億元，同比增長102.67%、113.29%，均實(shí)現(xiàn)翻倍提升，達(dá)到公司歷史最佳業(yè)績。
長江商報(bào)記者注意到，目前化肥板塊已經(jīng)成為東方鐵塔最大收入來源。2022年上半年，公司化肥板塊實(shí)現(xiàn)營收9.96億元，同比增長94.73%，占比51.51%，超過傳統(tǒng)制造業(yè)成為公司第一大收入板塊。
報(bào)告期內(nèi)，公司化肥板塊的毛利率為67.94%，同比增長31.54個(gè)百分點(diǎn)，接近翻倍提升，且大幅超過制造業(yè)7.95%的毛利率水平。
值得一提的是，作為東方鐵塔的發(fā)家業(yè)務(wù)，制造業(yè)板塊上半年亦實(shí)現(xiàn)8.75億元的營業(yè)收入，同比增長19.09%，占比45.23%，但其毛利率同比下降13.1個(gè)百分點(diǎn)。
此外，匯元達(dá)也是東方鐵塔盈利能力最強(qiáng)的子公司。上半年，匯元達(dá)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤分別為9.05億元、3.83億元，占同期東方鐵塔營收和凈利潤的比例分別為46.8%、80%。
據(jù)東方鐵塔介紹，匯元達(dá)的全資子公司老撾開元在老撾境內(nèi)擁有141平方公里的鉀鹽礦權(quán)益，其目前的產(chǎn)能為年產(chǎn)50萬噸氯化鉀，為老撾境內(nèi)現(xiàn)存產(chǎn)能最大的氯化鉀生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)品主要銷往中國、印度和越南、泰國、馬來西亞、新加坡等東南亞國家。
