2022年，面對復雜的國內外環境，中國資本市場充分發揮了直接融資功能。縱觀全年A股市場表現，IPO成績單亮眼：融資規模突破5600億元再創歷史新高，股權融資對實體經濟支持成效顯著。A股IPO領跑全球，不論數量還是融資額均遠超全球其他各大資本市場。

專家認為，2023年A股IPO有望維持活躍，“專精特新”、先進制造等符合國家戰略發展發向的優質企業將借助直接融資的“活水”，跑出發展“加速度”。

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A股IPO領跑全球

2022年，A股IPO市場的“火熱”，與全球IPO市場的“凜冬”形成強烈反差。

在經歷2020年和2021年的狂熱后，全球IPO市場急轉直下，極速進入“凜冬”。畢馬威的數據顯示，2022年全球IPO融資額為1800億美元，較2021年的4680億美元大幅下滑。

“全球IPO市場的降溫緣于全球流動性發生了轉變。”川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂表示，2021年全球還處于流動性極度寬松的階段，多國為減緩疫情對經濟的沖擊，采取了較為寬松的貨幣政策和財政政策。而今年3月以來，美聯儲開啟加息周期，全球多國也緊跟美聯儲步伐，導致今年以來全球流動性收緊嚴重，資金緊缺，因此IPO市場降溫明顯。

A股IPO市場卻是一枝獨秀。據普華永道統計，2022年全年A股接近400只新股上市，融資額超過5600億元，其中IPO融資額比2021年全年的5478億元增加約3%，連續兩年創出歷史新高。上交所、深交所IPO融資額分別名列全球第一位和第二位。

陳靂表示，2022年A股IPO融資額位居全球股市之首，得益于資本市場建設愈發健全和相對充裕的流動性。2022年，在海外流動性大幅收緊的背景下，國內宏觀流動性依舊保持合理充裕，同時全面注冊制的持續推進也使得越來越多企業能夠通過IPO實現上市融資。

科創企業受益明顯

從募資投向來看，新能源、新材料、醫藥生物、高端裝備制造等新興產業成為2022年新股募資熱點，資本市場支持創新創業作用凸顯，推動資金、技術、人才持續向創新領域涌動。

從各大板塊來看，科創板和創業板成為A股IPO市場的主力。按IPO數量計算，創業板和科創板分別以超過140只新股和超過110只新股排名前兩位，約占A股IPO總數量的三分之二。

按融資額計算，科創板和創業板分別以超過2300億元和超過1700億元排名第一位和第二位，約占A股總融資額的七成。2022年A股前十大IPO融資額中，有7家來自科創板、1家來自創業板。

“2022年A股市場七成的融資金額來自實施注冊制的科創板和創業板，充分體現了資本市場對科技創新企業及新興產業的支持。”普華永道中國綜合事業服務部合伙人孫進表示，注冊制改革的穩步推進以及更多改革優化措施的推出，將會進一步增強A股資本市場的吸引力。

安永北京主管合伙人楊淑娟表示，由于發展“硬科技”企業已成國家重大戰略，疊加科創板、北交所服務創新企業的定位，近年來科技、傳媒和通信行業以及生物科技與健康行業占比基本呈現上升趨勢，擁有核心技術的工業企業亦名列前茅。

此外，孫進認為，長期來看，在可持續發展以及“雙碳”目標驅動下，ESG概念越來越受到政府、監管機構、交易所、投資機構等各類市場參與主體的重視。A股市場對促進國內經濟綠色轉型發展也會發揮更具引領的作用。

2023年A股IPO有望維持強勁

展望2023年，A股IPO市場有望維持強勁。

畢馬威的數據顯示，有約900家排隊A股IPO，預計維持活躍的融資。普華永道預測，2023年A股IPO數量將達到400家至460家，融資額將達到5900億元至6520億元。

陳靂表示，全面注冊制預計將進一步推進，屆時將幫助更多企業實現上市融資。同時，隨著國內宏觀經濟的進一步復蘇，越來越多企業將實現高質量發展，進而滿足上市要求，疊加依舊合理充裕的流動性預期，預計明年A股IPO仍將維持強勁。

“專精特新”企業或將成為上市重要力量。楊淑娟認為，國家支持的高科技、先進制造業等符合國家戰略行業的IPO審批速度仍將保持高速。此外，先進制造業或將成為2023年中國經濟亮點之一，高科技投資增速有望保持在高位；隨著“專精特新”企業成為上市新的驅動因素，北交所有望迎來一輪IPO熱潮。