磷化工龍頭(002895.SZ)川恒股份亮出2022年“成績單”。
1月17日,川恒股份發布業績預增公告,預計2022年凈利潤7億元-8.5億元,同比增長90.34%-131.13%。
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川恒股份稱,報告期公司主要化工產品及磷礦石銷售價格上升,營業收入增加,且化工產品及磷礦石毛利率同比上升,因此公司業績同比增加。
公開資料顯示,川恒股份主營業務為磷酸二氫鈣和磷酸一銨,其中磷酸二氫鈣廣泛用于補充畜禽、水產動物的飼料添加劑,磷酸一銨主要為消防用,少量為肥料用。
2021年,川恒股份從控股股東手中收購了多個磷礦資源,儲量接近1.77億噸。
據了解,磷礦石是稀缺性的非金屬礦產,是磷產業鏈的起點,根據百川盈孚的統計,磷礦石下游應用結構中,磷復肥占71%、黃磷占7%、磷酸鹽占6%、其他磷化物占6%,市場需求大,而磷礦資源不可再生、不可替代。
生意社數據顯示,磷礦石參考價自2021年年初以來持續走高并連續刷新歷史紀錄,2022年8月份,達到1100元/噸的歷史最高紀錄,之后維持高位震蕩。
據Mysteel和wind數據,磷酸氫鈣價格曾在2022年中旬漲至3900元/噸,同比增幅超80%;磷酸一銨2022年二季度價格最高漲至4695元/噸,同比增幅超50%。
產能方面,2021年,川恒股份目前擁有300萬噸/年磷礦石、36萬噸/年飼料級磷酸二氫鈣、17萬噸/年磷酸一銨權益產能;在建磷礦石產能750萬噸/年、磷酸二氫鈣產能15萬噸/年。
基于自身磷源優勢,川恒股份還積極布局新能源材料。
從行業角度分析,磷化工企業本身有“磷”便是一大優勢,其可直接與鋰源以及草酸亞鐵制作成磷酸鐵鋰,成本優勢明顯。
據了解,川恒股份已與福安、甕安人民政府簽訂合作協議,共投資170億元,布局磷酸鐵、六氟磷酸鋰、磷酸鐵鋰等新能源材料。遠期可建成160萬噸/年電池用磷酸鐵和20萬噸/年電池級磷酸鐵、2萬噸/年六氟磷酸鋰和10萬噸磷酸鐵鋰生產線。此外,公司10萬噸/年電池用磷酸鐵項目于9月16日投料試車成功。
長江證券研報認為,川恒股份依靠豐富的磷礦石資源,以及領先的半水法工藝,與下游新能源企業共同開發磷酸鐵配套產品,未來發展空間廣闊。預計2023-2024年歸屬凈利潤分別為15.3/22.9億元。
二級市場上,2021年磷化工產品價格大漲,川恒股份股價也在2021年4月-9月半年時間里大漲近4倍,并于2021年9月觸及歷史高點51.43元/股。2022年上半年,公司股價迎來新一輪上漲周期,此后有所回調。
截至1月17日收盤,川恒股份股價報27.35元/股。