財經網資本市場訊1月19日,CRO概念股震蕩走高。截至收盤,藥石科技漲逾8%,泰格醫藥、康龍化成、皓元醫藥、博騰股份等漲超6%。
消息面上,1月18日,醫保談判落地,此次國家醫保藥品共有111個藥品新增進入目錄,通過醫保談判平均降價60.1%。147個目錄外藥品參與談判和競價,121個藥品談判或競價成功,總體成功率達82.3%。
CRO企業,被稱為創新藥研發的“賣水人”。中信建投證券研報認為,醫保談判成功率提高、整體降幅穩定,繼續看好壓制緩和的創新藥公司及創新藥產業鏈。
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近些年,因為全球老齡化的問題,大量初創制藥公司成立,醫藥公司的研發投入持續穩定增長,另一方面,新藥研發成本也居高不下,疊加中國的工程師紅利等因素,海外巨頭的訂單快速向大陸轉移,導致國內CRO行業的增速遠高于藥品銷售額的增速,行業景氣度高。
市場空間方面,根據Frost&Sullivan數據,全球CRO服務收入2020年增長至672億美元,年均復合增長率為8.7%。預期將于2024年達到960億美元,2020年-2024年年均復合增長率為9.3%。
國內方面,數據顯示,我國CRO行業規模已從2011年的136億元增長至2018年的678億元,年均復合增速(CAGR)超過20%,并且接下來三年CAGR大概保持在20%到25%。另據業內預計,到2023年,中國的CRO市場規模預計或將會達到172億美元。
wind數據顯示,近一個月以來CRO概念股連續反彈,CRO指數(8841421.WI)本月漲幅約10.51%。
從業績表現來看,1月16日,昭衍新藥(603127.SH)發布了2022年業績預告,預計實現營業收入為20.65億元-23.69億元,同比增長36.2%-56.2%;預計實現凈利潤為10.12億元-11.23億元,同比增長81.50%-101.50%。
藥明康德、藥石科技、康龍化成等CRO公司暫未披露2022年業績預告。
據三季度財報數據,CRO企業業績分化。藥明康德前三季度歸母凈利潤73.78億元,同比增長107.1%;康龍化成前三季度實現凈利潤9.61億元,同比下降7.59%。三季度,藥石科技歸母凈利潤9652.38萬元,同比增長57.87%。
中郵證券研報指出,隨著行業內部分優質公司業績和醫藥一級投融資市場都有望在2023年Q1出現加速回暖,CRO板塊有望迎來估值與業績雙升。
“CRO是長坡厚雪的優質賽道。”中泰證券認為,伴隨地緣博弈、疫情反復等多重壓制因素有望邊際改善,持續看好:競爭優勢顯著、估值性價比較高的“端到端、一體化”綜合型CRO、CDMO;特色細分賽道頭部公司;疫情后時代持續恢復及前端項目導流有望帶來加速成長的臨床CRO等。