歷經五年，終于在去年1月如愿以償獲得浙商基金控制權的“萬向系”，正在進一步謀求浙商基金100%控股權。
日前，民生人壽披露公告稱，與養生堂、浙商證券、通聯資本通聯資本于2021年6月24日簽訂《關于浙商基金管理有限公司股權轉讓協議書》。
《協議》內容包括，民生人壽擬以2.76元/股的價格受讓通聯資本擬轉讓的浙商基金50%股權，交易金額4.14億元，完成交易后，民生人壽持股100%，成為浙商基金控股股東。
萬向系的金融布局
浙商基金官網信息顯示，截至目前，民生人壽持有浙商基金50%股權，剩余50%股權由浙商證券、養生堂分別持有25%。這或許意味著，該部分股權要先由通聯資本收購后，再轉讓給民生人壽統一持有。
同時，通聯資本持有民生人壽17.58%股權，根據《保險公司關聯交易管理辦法》的規定，通聯資本為民生人壽關聯法人，該筆交易也構成重大關聯交易。
從定價來看，根據評估報告，若采用資產基礎法估值，浙商基金100%股權評估結果為2.83億元;若采用市場法估值，則公司價值約為8.29億元，50%股權對應價格約為4.15億元，略高于此次收購價。
對此，民生人壽表示：“不存在利益輸送、利益轉移以及侵犯保險公司或被保險人利益的行為”。
資料顯示，浙商基金成立于2010年9月，是國內第62家基金公司，也是首家總部設在浙江的公募基金管理公司，該公司注冊資本為1億元，由浙商證券、養生堂、通聯資本、浙大網新集團各斥資25%共同發起設立。其中，通聯資本也是萬向集團旗下的企業。2012年7月27日，浙商基金的上述4大股東，進行了同比例增資，增資后，四個股東持股比例不變，注冊資本從1億元增至3億元。
早在2014年，“萬向系”就謀求過浙商基金控制權。當年8月14日，浙商證券及養生堂與通聯資本正式簽訂股權交易合同，前兩家公司將其所持浙商基金合計50%的股權轉讓給后者。
上述股權交易在浙江產權交易所通過競價轉讓的方式進行，根據浙江產權交易所公告顯示，現場持續競價389輪次，長達4小時，起始價為1.77億元的項目最終以4.14億元成交。
不過該筆轉讓遲遲未獲證監會批復。時隔5年之后，萬向系通過浙江浙大網新、通聯資本將所持浙商基金股權合計50%轉讓給民生人壽，完成了對浙商基金的實際控股。
金融領域向來是各路資本的必爭之地，一向行事低調的萬向系亦不例外，目前萬向系參控股的金融機構多達20家。具體來看，持有民生人壽37.32%股權;持有浙商基金50%股權;持有通聯支付66.67%股權;持有萬向信托76.55股權;持有通惠期貨100%股權。另外，分別持有上饒銀行、浙商銀行、網商銀行、浙江溫嶺聯合村鎮銀行12.11%、6.34%、18%、5%股權?？梢钥吹?，萬向系的金融版圖中僅差一張券商牌照。
謀求“全牌照”需警惕風險
若此次民生人壽成功收購浙商基金剩余50%股權，則意味著萬向系將這塊重要的公募基金牌照完全收歸囊中。
但從經營狀況來看，浙商基金的表現并不如意，2018年，浙商基金營業收入為9315.22萬元，同比下降43.27%，凈利潤為-2184.84萬元;2019年，營業收入進一步下滑至1168.66萬元，降幅87.45%，凈利潤為-1819.14萬元。
從基金管理規模來看，浙商基金在2017年3月底達到610億元的峰值后，一度下行，截止2021年6月24日，回升至329億元，在全行業中，規模屬于中等水平。
經營狀況不佳，又因何仍然受到民生人壽青睞?有業內人士指出，一方面，作為中小型公募基金，浙商基金的虧損對保險公司來說并不嚴重，并不會成為保險公司的包袱。另一方面，保險與基金屬于兩類完全不同的金融牌照，運作方式等方面都具有明顯差異，保險公司跨足公募基金行業，主要是看中公募基金牌照未來潛力，可以結合保險資金進行更大規模運營。
而在談及此次交易目的，民生人壽亦表示：“完成交易后，民生人壽控股子公司與浙商基金會形成業務互補，并且易于發揮聯合效應，同時民生人壽持股企業所專注的大數據應用和策略研發方向將更好的應用至浙商基金的智能系統平臺及人工智能產品等多個方面。”
資料顯示，民生人壽于2003年6月18日正式開業，注冊資本金60億元，目前在北京、上海成立雙總部。作為全國首家民營資本為投資主體的保險公司，開業之后，經過數次股權轉讓與變更，“萬向系”逐步掌握民生人壽絕對話語權。截至目前，萬向控股、通聯資本、上海冠鼎澤三家萬向系公司共持有民生人壽61.43%的股權。
成立至今，民生人壽業務規模、資產規?？焖侔l展。目前，民生人壽旗下業務范圍涵蓋資管、基金、銀行、支付、期貨等多領域。
具體來看，民生人壽持有民生通惠資產管理有限公司100%股權;通惠期貨有限公司40%股權;浙商銀行4.29%股權;浙商基金50%股權;通聯支付41.1%股權。除此之外，民生人壽還持有通惠康養游股份公司、普星聚能股份有限公司、浙江寶利德股份有限公司相應股權，分別涉及養老產投、清潔能源以及高端汽車服務運營行業。
一位業內人士向本報記者表示，當前，越來越多的險企追求“大而全”的發展趨勢，為了追求資本最優化、利潤最大化，都渴望“全牌照”，但險企拿下多張金融牌照時，對風控管理的要求也更多，因此需要注意風險，應避免快速擴張而帶來低質量的無價值的增長，在“盤子”做大的同時兼顧好風控能力的提升，以獲得持續穩定增長的競爭力。
