受益集裝箱運輸供求關(guān)系持續(xù)緊張，運價攀升，航運龍頭中遠(yuǎn)海控(601919.SH)收獲史上最佳年度業(yè)績。

近日，中遠(yuǎn)海控發(fā)布2021年度業(yè)績快報公告稱，預(yù)計公司集裝箱航運業(yè)務(wù)的貨運量與上年同期相比增長約2.15%，而歸屬于上市公司股東的凈利潤增長則近8倍。

長江商報記者注意到，過去一年中遠(yuǎn)海控實現(xiàn)營業(yè)收入3336.94億，相當(dāng)于日均收入9億元;歸母凈利潤892.96億元，相當(dāng)于日均賺近2.45億元。

此外，2007年至2020年，中遠(yuǎn)海控累計實現(xiàn)凈利潤206.86億元。據(jù)此計算，2021年的盈利數(shù)，是過去14年之和的4.32倍。

中遠(yuǎn)海控主營集裝箱業(yè)務(wù)，2021年預(yù)計公司集裝箱航運業(yè)務(wù)的貨運量(標(biāo)準(zhǔn)箱)約2691.2萬標(biāo)準(zhǔn)箱，與上年同期相比增加約56.75萬標(biāo)準(zhǔn)箱，增長約2.15%。

根據(jù)Alphaliner數(shù)據(jù)最新統(tǒng)計(截至2022年3月2日)，全球100大集裝箱航運公司運力排名出爐，中遠(yuǎn)海控位居全球第四。

集裝箱業(yè)務(wù)高增運價水漲船高

由于航運行業(yè)與宏觀經(jīng)濟、全球貿(mào)易等景氣度密切相關(guān)，2021年年初因疫情暴發(fā)業(yè)績大幅下滑之后，二季度開始隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)全面推進(jìn)，中遠(yuǎn)海控經(jīng)營回歸正常，盈利能力快速恢復(fù)。

公告顯示，中遠(yuǎn)海控2021年營業(yè)收入為3336.94億元，同比增長94.85%;歸母凈利潤892.96億元，同比增長799.52%;基本每股收益5.59元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2007年至2020年的14年，中遠(yuǎn)海控實現(xiàn)的凈利潤累計數(shù)為206.86億元。據(jù)此計算，2021年一年的盈利數(shù)，已經(jīng)是過去14年之和的4.32倍。

中遠(yuǎn)海控主要以經(jīng)營集裝箱航運業(yè)務(wù)和碼頭業(yè)務(wù)為主。

2020年年報顯示，中遠(yuǎn)海控主要通過全資子公司中遠(yuǎn)海運集運和間接控股子公司東方海外國際，來經(jīng)營國際、國內(nèi)海上集裝箱運輸服務(wù)及相關(guān)業(yè)務(wù)。

2020年，中遠(yuǎn)海控及其所屬公司實現(xiàn)營業(yè)收入1712.59億元，其中集裝箱航運業(yè)務(wù)收入1660.09億元。截至2020年度報告期末，中遠(yuǎn)海控旗下自營集裝箱船隊運力超過307萬標(biāo)準(zhǔn)箱。

2021年，預(yù)計公司集裝箱航運業(yè)務(wù)的貨運量(標(biāo)準(zhǔn)箱)約2691.2萬標(biāo)準(zhǔn)箱，與上年同期相比增加約56.75萬標(biāo)準(zhǔn)箱，增長約2.15%。

近兩年，集裝箱和船舶行業(yè)持續(xù)高度景氣。中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2021年船舶工業(yè)經(jīng)濟運行分析》亦顯示，2021年，全國承接新船訂單6707萬載重噸，同比增長131.8%。全球18種主要船型分類中，我國有10種船型新接訂單量位居世界第一。

其中，集裝箱船訂單實現(xiàn)超越，共承接集裝箱船2738萬載重噸，占全球總量的60.9%。隨著新船訂單的大幅增長，企業(yè)生產(chǎn)任務(wù)飽滿，2022-2023年將是集中交船的高峰年份。

運價也水漲船高，中國出口集裝箱運價綜合指數(shù)(CCFI)均值為2615.54點，同比增長165.69%。同比來看，2020年5月CCFI低值為834.24點，到2021年12月31日已過3344.24點。區(qū)間漲幅高達(dá)3倍。

中遠(yuǎn)海控表示，公司整體業(yè)績大幅增長的原因是受益行業(yè)景氣，此外，在2021年疫情反復(fù)、需求增長、供給有限等多重因素的影響下，全球物流供應(yīng)鏈持續(xù)受到港口擁堵、集裝箱短缺、內(nèi)陸運輸遲滯等復(fù)雜局面的挑戰(zhàn)和沖擊，集裝箱運輸供求關(guān)系持續(xù)緊張。

華創(chuàng)證券此前研報就指出，集運供應(yīng)鏈“木桶效應(yīng)”明顯，基于供給端慢變量、需求端快變量的分析框架，預(yù)計中短期現(xiàn)貨運價或維持高位;同時貨主對供應(yīng)鏈穩(wěn)定性訴求明顯增強，船貨雙方開啟從運價艙位契約到供應(yīng)鏈協(xié)作生態(tài)的長協(xié)合作模式，預(yù)計2022至2023年長協(xié)價漲幅可觀。

受益航運業(yè)務(wù)集中度提升盈利大增

中遠(yuǎn)海控的前身為中國遠(yuǎn)洋，成立于2005年，于2007年6月在主板上市。當(dāng)年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入938.80億元，凈利潤達(dá)190.85億元。

2017年，中國遠(yuǎn)洋集團與中國海運集團完成聯(lián)合重組，成立了中國遠(yuǎn)洋海運集團，中國遠(yuǎn)洋更名為中遠(yuǎn)海控，定位為集裝箱全球服務(wù)集群上市平臺，除保留原有集裝箱業(yè)務(wù)，還注入并經(jīng)營中海集運的全部集裝箱船舶和集裝箱，公司因此成為全球四大集運公司。

航運行業(yè)與宏觀經(jīng)濟、全球貿(mào)易等景氣度密切相關(guān)，上市后，公司經(jīng)營業(yè)績波動較為頻繁。

此前多年，中遠(yuǎn)海控處于虧損狀態(tài)。2011年至2016年的6年，公司扣非凈利潤持續(xù)虧損，合計虧損402.33億元。2017年、2018年，公司實現(xiàn)的扣非凈利潤分別為9.50億元、1.90億元，雖然扭虧為盈，但也處于低位。

凈利潤也處于低位，據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2016年至2020年，其凈利潤分別為-91億、48億、30億、103億、131億元。

隨著全球航運業(yè)務(wù)集中度提升，行業(yè)競爭格局基本穩(wěn)定，中遠(yuǎn)海控的盈利能力有所回升，逐步擺脫靠補貼為生的困境。

2021年以來，受益于集裝箱海運市場的高景氣度，中遠(yuǎn)海控已不斷刷新盈利水平。半年報中，中遠(yuǎn)海控已取得歷史最佳的好成績：期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入1392.6億元、凈利潤371億元，同比增速分別為88.06%和3162.31%。

中遠(yuǎn)海控盈利能力大增，還有一個重要因素，就是運力大幅增長。

根據(jù)Alphaliner數(shù)據(jù)最新統(tǒng)計(截至2022年3月2日)，全球100大集裝箱航運公司運力排名出爐，中遠(yuǎn)海控位居全球第四。

2月18日，中遠(yuǎn)海控在投資者互動平臺表示，截至目前，公司共持有新造集裝箱船舶訂單32艘、合計運力585,272TEU，并將于2023-2025年間陸續(xù)交付。

與此同時，財務(wù)狀況持續(xù)改善。2020年底，公司貨幣資金為528.51億元，短期借款41.30億元、一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債217億元、其他流動負(fù)債20億元、長期借款634.99億元、應(yīng)付債券94.53億元，長短期債務(wù)合計為1007.82億元，相比上一年，債務(wù)減少265.26億元。其中，公司短期債務(wù)為278.30億元，同比減少69.57億元。

基于對公司良好前期預(yù)期，中遠(yuǎn)海控控股股東中國遠(yuǎn)洋海運集團有限公司(下稱“中遠(yuǎn)海運集團”)出手增持。

2021年10月18日，中遠(yuǎn)海運集團近年來首次增持了中遠(yuǎn)海控A股股份790萬股，并擬在6個月內(nèi)增持總金額不低于10億元，不高于20億元。