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開源證券5月24日研報(bào)表示，在各公司公告及互動(dòng)易平臺(tái)中，完美世界、吉比特、星輝娛樂、巨人網(wǎng)絡(luò)等上市游戲公司紛紛表示正積極推進(jìn)AIGC技術(shù)與游戲的融合，例如完美世界成立AI研發(fā)中心，并已將AI相關(guān)技術(shù)應(yīng)用于游戲中的智能NPC、場(chǎng)景建模、AI繪畫、AI劇情、AI配音等方面，《神魔大陸2》將落地智能NPC等。我們認(rèn)為，大模型將推動(dòng)AIGC在游戲研發(fā)、測(cè)試、運(yùn)營(yíng)、客服等環(huán)節(jié)應(yīng)用加快，一方面，AI繪圖替代美術(shù)外包等可以明顯降本，另一方面，基于AI的更智能化NPC、更人性化對(duì)話系統(tǒng)、更自由的場(chǎng)景生成及更流暢的行軍戰(zhàn)斗或大幅提升玩家體驗(yàn)及游戲社交屬性，驅(qū)動(dòng)用戶數(shù)、付費(fèi)率、ARPPU提升。在新游戲上線拉動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)及AIGC帶來商業(yè)化空間進(jìn)一步打開的雙重驅(qū)動(dòng)下，板塊估值或仍有較大修復(fù)空間。建議加大游戲板塊配置力度，重點(diǎn)推薦姚記科技、完美世界、吉比特、心動(dòng)公司、騰訊控股、網(wǎng)易-S、創(chuàng)夢(mèng)天地，受益標(biāo)的包括星輝娛樂、神州泰岳、巨人網(wǎng)絡(luò)、愷英網(wǎng)絡(luò)、三七互娛、盛天網(wǎng)絡(luò)、富春股份、寶通科技、冰川網(wǎng)絡(luò)等。