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三大運(yùn)營商的資本開支歷經(jīng)三年連續(xù)下滑 2019年首次迎來回升

C114 | 2019-03-25 09:29:30

近日,三大運(yùn)營商分別公布了2019年的資本開支計(jì)劃。分開來看,2019年中國移動(dòng)的資本開支約為1669億元,同比基本持平;中國電信的資本開支為780億元,同比增長4.1%;中國聯(lián)通的資本開支為580億元,同比增長29%。也就是說,三家今年的資本開支總額將超過3000億元。

把錢花在刀刃上一直是運(yùn)營商花錢的特點(diǎn),那么對于運(yùn)營商來說,2019年當(dāng)務(wù)之急的任務(wù)有哪些呢?筆者觀察到,從三家資本開支結(jié)構(gòu)看出,無線側(cè)資本開支開始出現(xiàn)快速增長,成為2019年的投資重點(diǎn),尤其是5G建設(shè),三家預(yù)計(jì)將投資超三百億元。其次,運(yùn)營商BOSS支撐系統(tǒng)/通信基建等領(lǐng)域的投資力度也有顯著增長。

業(yè)內(nèi)人士表示,在過去幾年,是4G與5G建設(shè)的空窗期,通信行業(yè)整體表現(xiàn)不佳,行業(yè)處于低谷期。但是隨著三大運(yùn)營商明確5G建設(shè),產(chǎn)業(yè)鏈將迎來新一輪的發(fā)展黃金期。

2019年資本開支總額或超3000億元

2019年是三大運(yùn)營商的資本開支歷經(jīng)三年連續(xù)下滑之后,首次迎來回升,并且未來有望迎來持續(xù)增長。

其中,中國聯(lián)通預(yù)計(jì)2019年資本開支將達(dá)580億元,其中包括5G投資60-80億元。中國電信今年資本開支為780億元人民幣,較去年實(shí)際開支749.4億元增加4%,其中約有90億元會(huì)用于5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè),略高于中國聯(lián)通的5G開支預(yù)算60-80億元。2019年中國移動(dòng)資本開支約為1669億元,同比基本持平。

中國移動(dòng)未披露5G投資的具體數(shù)字,僅表示預(yù)期將投入3-5萬個(gè)基站。如參考電信、聯(lián)通今年5G投資占比總的資本投資都超過10%,預(yù)計(jì)移動(dòng)今年的5G投資將占到總資本開支的10%,即170億左右。

對比來看,2018年,三大運(yùn)營商實(shí)際資本開支完成額為2869億元,同比下滑7%,2019年資本開支預(yù)算約為3029億元,同比增長5.6%。可以看出,運(yùn)營商4G到5G周期的底部信號顯現(xiàn)。

天風(fēng)證券研究所認(rèn)為,2019年運(yùn)營商資本開始回升的原因有兩點(diǎn):一方面源于4G的投資周期拉長,4G投資力度比市場預(yù)期的要大;另一方面,出現(xiàn)了5G純增量的投資預(yù)算。

無線成主要投資方向5G占大頭

除了資本開支各不相同之外,三大運(yùn)營商對于怎么花錢也是各有各的小算盤。

天風(fēng)證券研究所統(tǒng)計(jì)顯示,中國移動(dòng)2019年移動(dòng)通信的支出占比最大,約為45.%,同比去年提升4.5個(gè)百分點(diǎn),主要為新增5G投資帶動(dòng)增長;傳輸網(wǎng)投資506億元,同比下降8.8%,預(yù)計(jì)為光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)投資力度有所減弱;支撐系統(tǒng)的投資為170億元,同比去年大幅增長103.8%,投資占比為10.2%,同比提升了5.2個(gè)百分點(diǎn);另外,業(yè)務(wù)網(wǎng)投資83億元,同比去年174億元出現(xiàn)了較大幅度下滑。

對于中國電信而言,無線是最大投資方向,4G和5G支出規(guī)模為370億元,其中5G預(yù)計(jì)為90億元,同比增長25.1%,支出占比為47.4%,比去年提升了近8個(gè)百分點(diǎn);寬帶和互聯(lián)網(wǎng)投資規(guī)模為180億元,同比下滑26.4%,其支出占比也大幅下降了9.5個(gè)百分點(diǎn);另外,信息及應(yīng)用服務(wù)投資規(guī)模105億元,同比去年增長20.9%。

中國聯(lián)通主要加大其移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的投資力度,從2018年的42%占比提升到2019年的46%,提升了4個(gè)百分點(diǎn)。其5G新增60-80億元投資,另外4G投資也預(yù)計(jì)穩(wěn)中略升;基礎(chǔ)設(shè)施、傳輸網(wǎng)及其他的投入占比基本保持不變,但是投資規(guī)模為215億元,同比去年增長了25.7%;固網(wǎng)寬帶及數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)投資占比為17%,同比下降了3個(gè)百分點(diǎn),但是投資規(guī)模上同比還是增長9.8%。

從三家運(yùn)營商資本開支結(jié)構(gòu)上看,無線側(cè)投資均有明顯增長,基本以4G和5G為主,今年無線側(cè)總的資本開支為1396億元,同比增長19%;2019年,三大運(yùn)營商新增了5G投資預(yù)算,5G總投資約為330億元,占總資本開支的10.9%。

筆者認(rèn)為,三家運(yùn)營商在2019年大手筆的資本支出釋放出了積極的信號,5G建設(shè)已經(jīng)起航,通信行業(yè)情也逐步走出低谷,技術(shù)的演進(jìn)與資金的投入為通信行業(yè)帶來前所未有的嶄新空間,這將激發(fā)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈向前發(fā)展的信心,產(chǎn)業(yè)鏈也更加有勇氣面臨新一輪的挑戰(zhàn)。

  • 標(biāo)簽:三大運(yùn)營商

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