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負債增47% 2019年以來科迪乳業三次遭到深交所的問詢

五谷財經 | 2019-05-29 11:32:57

截止目前,還沒有任何一家乳企像科迪乳業(002770.SZ)一樣,在這么短的時間內,接到交易所如此之多的問詢函。

5月27日,科迪乳業(002770.SZ)發布了《關于深交所對科迪乳業2018年年報的問詢》,針對科迪乳業2018年財務情況,深交所要求其作出詳細解釋,股民直言:“都問到了點子上,一次性弄清楚!”

據《五谷財經》統計,今年4月27日和5月14日,科迪乳業先后發布關于回復深交所問詢的公告;換言之,這已是2019年以來,科迪乳業第三次遭到深交所的問詢了!

數據顯示,截止2018年末,科迪乳業的貨幣資金約為16.72億元,同比增長76%左右,占總資產的49%以上。

就在貨幣資金大幅增長的同時,截止2018年末,科迪乳業的有息負債余額接近12億元(其中短期借款接近11.92億元),同比增幅在47%以上,占總資產的35%左右。

由于有息負債節節攀升,2018年,科迪乳業的財務費用金額高達4610萬元左右,占凈利潤的比例在36%左右。

雖然截止2018年末,科迪乳業賬上擁有16.72億元的貨幣資金,但是,短期借款卻接近11.92億元。也就是說,扣除短期借款,科迪乳業賬上的貨幣資金將“大幅縮水”!

對此,深交所要求科迪乳業結合公司資金需求、負債成本、銀行授信等情況,說明公司在貨幣資金余額較高的情況下,維持大規模有息負債,并承擔高額財務費用的原因及合理性。

“一般情況下,一家上市公司有了很多的負債,付著高昂的利息;如果這家上市公司資金充裕,不存在資金周轉困難的問題,是不是應該先還債?這個邏輯應該很容易理解,”一位證券從業人士告訴《五谷財經》,科迪乳業一邊是銀行里放著巨額的存款,另一邊還在不斷地借錢,而且,也沒有理財產品,這和不久之前“暴雷”的康美藥業相似,“由于理財產品的期限從7天到一年應有盡有,變現性非常好,如今A股上市公司購買理財產品已經成了潮流。除非資金鏈較為緊張或者擁有自己的財務公司,絕大多數A股上市公司都會去買理財產品。”

以三元股份為例,截止2018年底,其銀行理財產品未到期余額,分別約為3.5億(募集資金)和1.5億元(自有資金),合計5億元。

無獨有偶!

即使擁有自己的財務公司,但是,伊利股份也一直在購買理財產品,比如保本型浮動收益銀行理財產品,截止2018年底,未到期余額約為2億元。

盡管科迪乳業自身的資金鏈并不十分充裕,但是,2018年,科迪乳業依然“慷慨解囊”,向其實際控制人控制的河南科迪大磨坊食品有限公司暫借2億元,占用性質為非經營性占用。

對此,深交所要求科迪乳業,詳細說明上述資金占用的具體情況,包括不限于占用時間、占用金額、占用原因、實際占用方、還款時間、還款金額、相關責任人等,是否屬于控股股東、實際控制人及其關聯方非經營性占用科迪乳業資金的情形,是否違反相關規定!

除了資金、負債和借款問題,科迪乳業的主力產品表現不佳,也成為資本市場和國內媒體關注的焦點!

數據顯示,2018年,科迪乳業的常溫乳制品、低溫乳制品分別產生營業收入約為5.99億和6.63億元,占營業收入比例各在47%和52%左右,與2017年同期相比,分別下降19%和20%左右。

對此,深交所在問詢函中表示,請科迪乳業結合銷售、采購與業績情況,說明應交增值稅和所得稅增長的具體原因及合理性。

據悉,科迪乳業的常溫乳制品,曾因推出“小白奶”而風光無限好,但是,隨著競爭對手紛紛入局,作為科迪乳業明星產品的“小白奶”開始呈現疲態。

“小白奶剛推出時,我就認為它將是曇花一現。此外,以科迪綜合實力而言,奶源并不是非常有優勢,難以形成核心競爭力。作為區域乳企未來如何發展還需要特色產品,向低溫市場發力。”中國食品產業分析師朱丹蓬稱。

基于此,2018年,科迪乳業實現營業收入約為12.85億元,同比增幅不足4%;歸屬于上市公司股東的凈利潤僅為1.29億元,相較于2017年1.27億元,增幅在2%以內。收入和凈利增速大幅放緩!

“科迪乳業的產品此前一直圍繞著乳制品展開,受到冷鏈物流等因素制約,其產品的銷售半徑有限,并且在行業內還有蒙牛、伊利等大品牌的強勢圍堵,走向全國有一定的難度。”九鼎德盛投資顧問有限公司董事長張保盈稱。

為了扭轉業績增速顯著放緩態勢,科迪乳業打算重新啟動資產重組,擬將科迪集團(注:科迪乳業大股東)旗下科迪速凍“收入囊中”。

但是,由于資產重組屬于關聯交易,且溢價率高達277%,圍繞這項關聯交易預案的質疑聲此起彼伏,深交所也專門進行過問詢。

值得關注的是,科迪巨爾乳業洛陽有限公司(下稱“巨爾乳業”)就是科迪乳業收購過來的公司,但是,業績卻在節節敗退。

據悉,科迪乳業在收購之初,曾預測巨爾乳業2016年至2018年,分別實現業績1200萬、1440萬和1728萬元,而實際實現業績皆為負數,分別約為-267萬、-350萬和-586萬元,均未達到盈利預測。一位股民在科迪乳業貼吧中直言:“打死也不能碰的股票!”

對此,深交所要求科迪乳業,說明巨爾乳業連續三年業績未達到盈利預測且虧損的具體原因,以及其持續經營能力是否存在重大不確定性。

  • 標簽:科迪乳業

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