財經網資本市場訊 7月22日，A股最熱門的板塊，當屬環(huán)保行業(yè)，行業(yè)指數(shù)大漲2%。超越科技(301049. SZ)喜提20CM漲停，登上龍虎榜；東江環(huán)保、華宏科技、啟迪環(huán)境等多只個股紛紛漲停，中蘭環(huán)保大漲近10%。
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消息面上，除近期環(huán)保產業(yè)相關政策利好頻出外，“寧王和鋰王互掐”也為環(huán)保行業(yè)大漲添了一把“火”。
7月21日，寧德時代董事長曾毓群在世界動力電池大會上表示，電池里面絕大部分材料都是可以重復進行利用的，目前寧德時代鎳鈷錳的回收率已經達到了99.3%，鋰的回收率達到了90%以上。
上述回收率數(shù)據受到質疑。據財聯(lián)社報道，22日，天齊鋰業(yè)投資管理部門相關人士表示，在鋰電池中，鋰回收理論上可以，在商業(yè)應用上還達不到大規(guī)模回收再利用。“90%以上的回收率實驗室應該能做到，但是商業(yè)上我個人還沒見過。”
對此，寧德時代相關負責人回應:“歡迎到廣東邦普看先進量產技術。”
銀河證券指出，近年來，國內新能源汽車市場規(guī)模不斷上升，由于新能源汽車動力鋰電池報廢年限為5-8年，“十四五”期間新能源汽車及動力鋰電池會進入報廢高峰期，動力鋰電池的回收利用將決定著新能源產業(yè)鏈的高效循環(huán)和可持續(xù)發(fā)展。未來隨著環(huán)保要求提升，鋰電回收領域或將迎來千億市場規(guī)模。
環(huán)保行業(yè)中期業(yè)績分化明顯
在22日大漲的環(huán)保股中，多家環(huán)保公司業(yè)務涉及動力電池回收或報廢汽車回收。
超越科技是一家專業(yè)性處理固體廢物并進行資源化利用的綜合型環(huán)保企業(yè)，主要生產的產品為部分工業(yè)危險廢物資源化利用產品和廢棄電器電子產品拆解產物。東江環(huán)保主營工業(yè)廢物處理業(yè)務，其在2021年年報中表示，“將持續(xù)關注動力電池回收利用，積極布局動力電池回收新賽道。”
華宏科技主要業(yè)務為再生資源加工裝備的研發(fā)、生產和銷售，以及再生資源運營業(yè)務，再生資源運營業(yè)務以廢鋼加工及貿易、報廢汽車綜合回收利用、稀土回收料的綜合利用為主。啟迪環(huán)境主要有數(shù)字環(huán)衛(wèi)、水務生態(tài)、零碳能源、固廢及再生資源、環(huán)衛(wèi)車輛及環(huán)保設備研發(fā)制造五大業(yè)務板塊，2021年，其下屬3家從事報廢汽車拆解業(yè)務的子公司共拆解4.55萬噸。
財經網注意到，除超越科技外，上述三家環(huán)保企業(yè)均發(fā)布了中期業(yè)績預告，兩家業(yè)績實現(xiàn)增長。
華宏科技預計，2022年上半年公司歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.6億元-4億元，同比增長40.26%-55.85%；啟迪環(huán)境預計上半年虧損1.7億元-2.5億元，但虧損較上年同期收窄92.84%-95.13%，這也是兩年多來公司經營業(yè)績首次好轉。
東江環(huán)保則預計，2022年上半年公司歸屬于上市公司股東的凈利潤為1900萬元-2500萬元，同比下降77.61%-82.98%。
近期，已有多家環(huán)保上市公司2022年上半年業(yè)績預告，整體來看業(yè)績分化明顯：高速增長和大額虧損“并行”。
德創(chuàng)環(huán)保今年上半年歸母凈利潤大幅增長421%，達到1600萬元；高能環(huán)境預計，上半年歸母凈利潤將達到4.45億元，同比增長13.88%。北清環(huán)能預計上半年歸母凈利潤6500萬元-9000萬元，同比大幅增長363.66%-541.99%。
中再資環(huán)、中國天楹、富春環(huán)保上半年凈利潤均大幅下滑，但仍保持盈利，東方園林則繼續(xù)虧損。
機構稱環(huán)保估值處歷史底部
從整個板塊來看，7月22日Wind環(huán)保指數(shù)（886024.WI）上漲2.51%，達到15526.8點，創(chuàng)下今年4月以來的最高值。
除今日迎來爆發(fā)外，環(huán)保板塊本周一（7月18日）也喜獲長陽。自6月以來，環(huán)保板塊緩慢震蕩上行，而近日大幅拉漲則均受益于環(huán)保與新能源的結合。
國海證券指出，在過去近三年時間里，環(huán)保板塊表現(xiàn)集體體現(xiàn)了一個“弱”字，資金關注度極差。而這歸根到底是因為環(huán)保行業(yè)缺乏想象空間，且盈利模式相對固定。現(xiàn)在“再生+新能源”則為環(huán)保行業(yè)轉型發(fā)展提供了新思路，業(yè)績第二增長點的開拓也為估值提升帶來了契機。
華創(chuàng)證券認為，環(huán)保板塊目前仍處于歷史估值的底部區(qū)間，隨著綠色發(fā)展、低碳轉型的主線日趨明朗，行業(yè)估值有望繼續(xù)向上修復。龍頭公司業(yè)績增速基本在20-30%區(qū)間，對應22年估值10-15倍之間且已擺脫純工程依賴，穩(wěn)增運營屬性顯現(xiàn)，收益率、現(xiàn)金流指標持續(xù)改善向好。
本周環(huán)保板塊連續(xù)大漲，也有質疑稱，環(huán)保板塊的上漲到底是不是“一日游”行情？
對此，國泰君安證券的研究觀點認為，環(huán)保行業(yè)已經完成了資產負債表擴張、衰退及修復的完整周期，行業(yè)龍頭開始重新聚焦，估值修復條件已經具備。環(huán)保行業(yè)2023年PEG為0.58，屬于典型的低估值+快增長的“高性價比”板塊。
