8月11日，川投能源公告，董事會(huì)同意子公司川投（攀枝花）新能源以3.17億元收購(gòu)廣西玉柴農(nóng)光電力有限公司（以下簡(jiǎn)稱：玉柴農(nóng)光電力）51%股權(quán)。川投能源稱，本次收購(gòu)符合公司新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，對(duì)未來(lái)公司在廣西開(kāi)展新能源產(chǎn)業(yè)布局具有重要戰(zhàn)略意義。

公告顯示，本次收購(gòu)資金由川投（攀枝花）向川投能源申請(qǐng)?jiān)黾幼?cè)資本金的方式籌集。交易標(biāo)的玉柴農(nóng)光電力主營(yíng)發(fā)電、輸電、供電業(yè)務(wù)，該公司2021年的營(yíng)業(yè)收入為1.66億元，凈利潤(rùn)為8067.08萬(wàn)元。

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二級(jí)市場(chǎng)上，川投能源股價(jià)自7月初開(kāi)始走強(qiáng)，于7月13日漲至階段新高14.06元，此后至今股價(jià)又開(kāi)始下滑，截至今日收盤(pán)，公司股價(jià)報(bào)12.81元/股，最新市值564.6億元。

資料顯示，川投能源成立于1988年,是四川省投資集團(tuán)旗下從事電力生產(chǎn)的上市公司，公司通過(guò)一系列資產(chǎn)重組和穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，確立了以水電清潔能源為主和鐵路信息產(chǎn)業(yè)為輔的發(fā)展格局。

7月5日，公司還披露了2022半年度業(yè)績(jī)快報(bào)，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.76元，同比增長(zhǎng)1.81%；歸母凈利潤(rùn)15.60億元，同比增長(zhǎng)19.01%，其中，二季度凈利潤(rùn)達(dá)10.02億，同比增幅51%，公司將業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)歸結(jié)于上半年參股公司投資收益增加。

據(jù)財(cái)經(jīng)網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，2021年開(kāi)始，川投能源發(fā)電量已有所減少，2022年上半年來(lái)，因2021年底仁宗海水庫(kù)未蓄水等原因，公司發(fā)電量更是同比減少10.93%，上網(wǎng)電量亦同比減少10.91%，但由于水電企業(yè)平均上網(wǎng)電價(jià)較上年同期相比增加4.55%，因此公司經(jīng)營(yíng)未受較大沖擊。

值得注意的是，在業(yè)績(jī)方面，盡管公司2021年及2022年一季度的歸母凈利潤(rùn)均呈下滑態(tài)勢(shì)，川投能源仍吸引眾多機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中主要原因包含，公司長(zhǎng)期股權(quán)投資為公司帶來(lái)豐厚利潤(rùn)，數(shù)據(jù)顯示，上半年公司投資收益同比增加3.24億元，達(dá)到17.39億元，同比增加22.9%。

據(jù)2021年報(bào)顯示，公司持有雅礱江水電公司48%的股權(quán)，2021年雅礱江水電貢獻(xiàn)的投資收益占公司整體投資收益的91%。天風(fēng)證券研報(bào)認(rèn)為，上半年雅礱江水電公司或?qū)?shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)33億元，同比增長(zhǎng)20.6%，其中第二季度歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)將達(dá)到19.8億元左右，同比增速高達(dá)43.1%。

東吳證券則研報(bào)認(rèn)為，水電項(xiàng)目建設(shè)期長(zhǎng)，工程投入大，穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)后現(xiàn)金流充沛、商業(yè)模式清晰、業(yè)績(jī)確定性較高，且成本中折舊占比高，因此現(xiàn)金流保障高分紅高股息率，具備顯著防御價(jià)值。

此外，川投能源分紅比例也逐年提升，數(shù)據(jù)顯示，2018-2021年，公司分紅金額占比歸母凈利潤(rùn)分別為37.00%、50.80%、52.91%、57.08%，當(dāng)前公司股息率達(dá) 3.7%，由此彰顯公司發(fā)展信心。

天風(fēng)證券研報(bào)預(yù)計(jì)，川投能源2022-2024年公司歸母凈利36.1/40.1/41.1億元，對(duì)應(yīng)最新PE為15.6/14.1/13.7倍。