上周五因三季報(bào)低于預(yù)期罕見跌停的伊利股份，10月30日晚迅速行動，推出史上第三次回購。
(相關(guān)資料圖)
此次回購金額不低于10億不高于20億元，回購價(jià)格不高于46.83元/股，該價(jià)格較現(xiàn)價(jià)25.88元/股高出約80%。回購期限為自股東大會通過后6個(gè)月內(nèi)，回購的股份將注銷并減少公司注冊資本，有望增厚每股收益。
10月27日晚，伊利股份公布了一份被認(rèn)為遠(yuǎn)低于市場預(yù)期的三季報(bào)，其中第三季度凈利潤19.29億元，罕見下滑26.26%。受業(yè)績利空影響，10月28日公司股票放巨量跌停。
“公司投資價(jià)值存在一定程度的低估”
伊利股份在公告中稱，由于受到國內(nèi)外宏觀環(huán)境和證券市場波動等多重因素的影響，近期公司股票價(jià)格波動幅度較大，公司投資價(jià)值存在一定程度的低估。
其進(jìn)一步表示，基于對公司未來發(fā)展的信心以及對公司價(jià)值的認(rèn)可，為維護(hù)公司投資者尤其是中小投資者的利益，“經(jīng)綜合考慮公司經(jīng)營情況、財(cái)務(wù)狀況以及未來盈利能力的情況下，根據(jù)中國證監(jiān)會以及上海證券交易所的相關(guān)規(guī)定，公司擬實(shí)施股票回購，回購股份將用于依法注銷減少注冊資本”。
本次回購資金總額不低于人民幣10億元（含）且不超過人民幣20億元（含），具體回購資金總額以回購期滿時(shí)實(shí)際回購股份使用的資金總額為準(zhǔn)。回購期限為自公司股東大會審議通過回購方案之日起不超過6個(gè)月。回購價(jià)格不超過人民幣46.83元/股（含）（不高于董事會通過回購股份決議前30個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的150%）。
公司此次回購資金來源為自有資金，三季報(bào)顯示公司賬上貨幣資金較為充足，高達(dá)399.3億元。此次回購如按回購價(jià)上限測算，最終可回購股份占目前公司總股本比例在0.33%至0.67%之間。
公司目前無控股股東，無實(shí)際控制人。經(jīng)問詢，截至公告日，持股5%以上的股東呼和浩特投資有限責(zé)任公司不存在未來3個(gè)月、未來6個(gè)月減持公司股票的計(jì)劃。
據(jù)中國基金報(bào)記者查詢，公司此前推出過兩次回購，一次是在2015年7月底A股異常波動之時(shí)，最終回購金額9.99億元，歷時(shí)約三個(gè)月，回購股份占公司總股本的比例為1.04%。第二次是2019年4月，同樣歷時(shí)約三個(gè)月完成，累計(jì)回購股份數(shù)量占公司當(dāng)時(shí)總股本的比例為3%。
上周五跌停，高點(diǎn)算起股價(jià)近腰斬
伊利股份新一輪回購的背景是，國慶長假后公司股價(jià)暴跌，其中上周五更是在三季報(bào)不及預(yù)期利空打壓下罕見跌停。
10月27日晚間，伊利股份披露三季報(bào)，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入935億元，同比增長10.42%；凈利潤80.61億元，同比增速僅有1.47%。而第三季度單季，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入302.87億元，同比增長僅6.72%；凈利潤19.29億元，竟然同比下降26.46%。
作為A股代表性消費(fèi)白馬，伊利股份極少發(fā)生負(fù)增長的情況，這樣的三季報(bào)數(shù)據(jù)顯然遠(yuǎn)低于市場預(yù)期。
三季報(bào)披露后，第二天（上周五）放量暴跌10%，成交額近40億元，2.65億元資金封住跌停，當(dāng)日收盤價(jià)25.88元/股，創(chuàng)近兩年半股價(jià)新低，總市值降至1656億元。伊利股份該跌停只是10月以來下跌趨勢的加速，整個(gè)10月公司跌幅達(dá)到21.53%，從去年1月高點(diǎn)50.07元/股（前復(fù)權(quán)價(jià)）算起，股價(jià)跌幅則高達(dá)48.3%。
不過，對伊利這份大幅低于預(yù)期的三季報(bào)，多數(shù)分析認(rèn)為是短期現(xiàn)象。
安信證券認(rèn)為，隨著乳制品需求緩慢復(fù)蘇，8月以來公司常溫液奶已實(shí)現(xiàn)同比正增長，經(jīng)銷商信心持續(xù)提升，積極準(zhǔn)備春節(jié)備貨，收入有望恢復(fù)兩位數(shù)增長。公司全年內(nèi)生凈利潤率不下滑的目標(biāo)維持不變，預(yù)計(jì)四季度澳優(yōu)在利潤方面對公司也會有正貢獻(xiàn)。
安信預(yù)計(jì)公司2022、2023、2024年每股收益分別為1.49、1.76、2.05元，給予6個(gè)月目標(biāo)價(jià)35.2元，對應(yīng)2023年20倍市盈率。
山西證券(行情002500,診股)稱，當(dāng)下估值優(yōu)勢凸顯，進(jìn)入中長期配置區(qū)間。中長期看，國內(nèi)乳業(yè)液奶在下沉城市仍有增長空間，同時(shí)品類方面，原有產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)升級以及奶酪等市場滲透率仍有待提高，增長空間仍在。公司作為行業(yè)龍頭，其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)穩(wěn)健改善，同時(shí)產(chǎn)品化平臺、國際化平臺、渠道影響力和品牌影響力優(yōu)勢依舊，未來公司的業(yè)績增速穩(wěn)健且可期。
在10月28日召開的三季報(bào)業(yè)績說明會上，伊利股份董事會秘書邱向敏也表示，雖然公司在三季度面臨一定挑戰(zhàn)，但近期已經(jīng)出現(xiàn)了向好的趨勢和跡象。目前伊利已經(jīng)開始積極備戰(zhàn)春節(jié)旺季，預(yù)計(jì)四季度收入有望達(dá)到兩位數(shù)以上增長，同時(shí)全年利潤率不下降目標(biāo)不變。
