作為聚焦專精特新“小巨人”企業(yè)的重要資本市場，北交所今日正式迎來電競裝備第一股。12月23日，青島雷神科技股份有限公司（以下簡稱“雷神科技”）在北交所掛牌上市，成功登陸A股市場。

(資料圖片僅供參考)

據(jù)招股書介紹，雷神科技創(chuàng)立于2014年，是海爾集團(tuán)“人單合一”模式下投資孵化的明星創(chuàng)客公司。雷神科技主營高性能專業(yè)化計(jì)算機(jī)硬件設(shè)備，主要產(chǎn)品包括筆記本電腦、臺式機(jī)、外設(shè)及周邊（包括顯示器、鍵盤、鼠標(biāo)、耳機(jī)等）。目前，公司已建成“雷神（THUNDEROBOT）”和“機(jī)械師（MACHENIKE）” 兩大品牌。

眾所周知，傳統(tǒng)電腦市場競爭呈現(xiàn)白熱化，而雷神科技能在激烈競爭中脫穎而出，無疑與其清晰的發(fā)展戰(zhàn)略、對于用戶的深刻理解以及自身的技術(shù)實(shí)力息息相關(guān)。而隨著成功登陸北交所，雷神科技的高速發(fā)展也將獲得極大助力。

PC市場日趨成熟，雷神科技差異化競爭突圍

自20世紀(jì)60年代計(jì)算機(jī)產(chǎn)品商業(yè)化以來，PC市場經(jīng)過數(shù)十年發(fā)展已日趨成熟，形成了穩(wěn)定的用戶群體和龐大的市場規(guī)模。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2018年至2022年上半年，全球前5大PC品牌商分別為聯(lián)想、惠普、戴爾、蘋果、宏碁，前五大品牌合計(jì)占據(jù)全球PC市場超過70%的份額。行業(yè)集中度較高，競爭格局相對穩(wěn)定。

在這樣一個(gè)充分競爭的市場中尋求突圍，差異化競爭或是必由之路。

雷神科技成立于2014年，發(fā)展初期正是傳統(tǒng)PC市場競爭激烈之際。雷神科技另辟蹊徑，專注高性能計(jì)算機(jī)硬件這一細(xì)分市場領(lǐng)域，抓住了這一細(xì)分行業(yè)快速發(fā)展的紅利期，目前公司已成為電競裝備領(lǐng)域知名品牌，擁有穩(wěn)定的用戶群體、成熟的銷售渠道和具有價(jià)格及資源優(yōu)勢的供應(yīng)鏈渠道。

雷神科技從電競計(jì)算機(jī)這一細(xì)分賽道著手，以優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品性能和獨(dú)特的產(chǎn)品理念精準(zhǔn)定位受眾人群，依托品牌與用戶管理、產(chǎn)品創(chuàng)意開發(fā)、供應(yīng)鏈管理等核心競爭優(yōu)勢，一舉成為重塑行業(yè)競爭格局的一匹“黑馬”。

針對電競硬件這一細(xì)分領(lǐng)域，雷神科技目前已形成筆記本電腦、臺式機(jī)、外設(shè)及周邊三大核心產(chǎn)品線，產(chǎn)品布局豐富、全面，不斷推出為用戶提供極致體驗(yàn)的產(chǎn)品。

例如，在臺式機(jī)領(lǐng)域，雷神科技圍繞產(chǎn)品外觀燈效、性能配置、機(jī)箱結(jié)構(gòu)、散熱方案等持續(xù)開展產(chǎn)品研發(fā)，提供更人性化的設(shè)計(jì)、更好的產(chǎn)品體驗(yàn)，及更可靠的產(chǎn)品保障。在外設(shè)及周邊領(lǐng)域，雷神科技持續(xù)創(chuàng)新、開發(fā)全套系列產(chǎn)品設(shè)備，包括高刷新率高分辨率顯示器、高精度無線鼠標(biāo)、全鍵無沖機(jī)械鍵盤等，能夠?yàn)橛脩魩砣轿弧⒊两降氖褂皿w驗(yàn)。

歷經(jīng)多年發(fā)展，雷神科技現(xiàn)已成為國內(nèi)具有較高品牌影響力和知名度的高性能專業(yè)化計(jì)算機(jī)硬件設(shè)備廠商，相關(guān)產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于電子競技、視頻創(chuàng)作、創(chuàng)意設(shè)計(jì)、數(shù)字化辦公等多種場景；同時(shí)，公司亦積極拓展產(chǎn)品系列，布局面向商用辦公、國產(chǎn)信創(chuàng)應(yīng)用場景的計(jì)算機(jī)產(chǎn)品，相關(guān)產(chǎn)品系列已實(shí)現(xiàn)廣泛銷售。

根據(jù)QY Research研究報(bào)告數(shù)據(jù)，2020年度，雷神科技在國內(nèi)電競筆記本電腦及臺式機(jī)市場的銷量份額達(dá)到8.87%，位列第三，僅次于聯(lián)想、戴爾；銷售收入份額達(dá)到7.83%，位列第四，僅次于聯(lián)想、戴爾、惠普。

從2014年到2020年，作為國產(chǎn)自主品牌，雷神科技在巨頭紛爭之下用6年時(shí)間躋身細(xì)分行業(yè)TOP3，展示了不容小覷的企業(yè)實(shí)力。

創(chuàng)新提升產(chǎn)品競爭力，粉絲交互增強(qiáng)用戶粘性

在差異化競爭發(fā)展戰(zhàn)略基礎(chǔ)之上，雷神科技對于細(xì)分市場用戶也有著深刻的理解，以“無交互不開發(fā)，無公測不上市”作為公司的產(chǎn)品開發(fā)理念，將用戶需求與產(chǎn)品設(shè)計(jì)緊密結(jié)合，逐步形成公司的獨(dú)有品牌理念，積累了大量忠實(shí)用戶群體，開創(chuàng)了獨(dú)具特色的粉絲交互文化。

粉絲交互文化的背后，也是基于行業(yè)特征。

高性能專業(yè)化計(jì)算機(jī)硬件設(shè)備行業(yè)具有用戶群體需求多元化、定制化、產(chǎn)品更新迭代周期快等特點(diǎn)，需要深入了解行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢、同時(shí)又對用戶需求和偏好有深刻認(rèn)知。而通過粉絲交互方式，雷神科技可以在第一時(shí)間了解用戶真實(shí)需求，同時(shí)依靠經(jīng)驗(yàn)豐富的產(chǎn)品研發(fā)和創(chuàng)意設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)，從而自主設(shè)計(jì)兼具科技感和實(shí)用性的高顏值、高質(zhì)量、高性價(jià)比計(jì)算機(jī)硬件產(chǎn)品，不斷推出爆款單品。

同時(shí)，雷神科技通過線上、線下的各類用戶交互活動，提升品牌與用戶、用戶與用戶之間親近感和歸屬感，增強(qiáng)用戶對雷神科技品牌的認(rèn)同感和信任感，提升品牌營銷的影響力和推動力，為雷神科技發(fā)展賦予強(qiáng)勁的驅(qū)動力。

雷神科技技術(shù)實(shí)力頗為不俗。例如在筆記本電腦領(lǐng)域，雷神科技將具有行業(yè)引領(lǐng)性的技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用到筆記本電腦產(chǎn)品中，圍繞外觀、性能、顯示等方面持續(xù)提升用戶體驗(yàn)。

2019 年，雷神在行業(yè)內(nèi)創(chuàng)新性的推出了 16.6 英寸筆記本電腦，通過窄邊框設(shè)計(jì)在筆記本電腦體積基本不變的情況下帶來更大的可視面積；2021 年，雷神率先在筆記本電腦產(chǎn)品上搭載 15.6 英寸 Mini-LED 屏幕，實(shí)現(xiàn)至臻畫質(zhì)效果與用戶沉浸體驗(yàn)；通過在更大面積不規(guī)則形狀的筆記本電腦觸控板區(qū)域植入 RGB 發(fā)光技術(shù)，為產(chǎn)品帶來炫酷的外觀及燈效效果。

截至2022年6月30日，雷神科技已擁有128項(xiàng)已授權(quán)專利。值得一提的，憑借對用戶需求及痛點(diǎn)的深刻理解和突出的產(chǎn)品創(chuàng)意設(shè)計(jì)開發(fā)能力，公司產(chǎn)品多次榮獲德國紅點(diǎn)獎、iF設(shè)計(jì)大獎、艾普蘭智能創(chuàng)新獎等多項(xiàng)國際著名獎項(xiàng)，以及業(yè)內(nèi)各類權(quán)威媒體評測獎項(xiàng)。

業(yè)績穩(wěn)健成長，募投建設(shè)自營品牌形象店提升影響力

得益于行業(yè)發(fā)展與發(fā)展戰(zhàn)略的精準(zhǔn)定位，雷神科技業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)增長。2019年至2021年及2022年上半年，雷神科技營業(yè)收入分別為20.91億元、22.54億元、26.42億元及11.75億元，前三年?duì)I收復(fù)合增長率達(dá)12.42%；對應(yīng)報(bào)告期各期末，雷神科技總資產(chǎn)分別為10.19億元、9.31億元、12.51億元及12.35億元，總體呈現(xiàn)增長趨勢。

除此之外，報(bào)告期內(nèi)，雷神科技毛利率和期間費(fèi)用率控制較好，顯示出公司具備較好的盈利能力及持續(xù)發(fā)展能力。2019年至2021年及2022年上半年，公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為 10.93%、10.29%、12.62%和 11.83%，2021 年上升較多，體現(xiàn)出公司獲利能力良好；期間費(fèi)用率分別為7.23%、6.31%、8.77%和 8.25%，顯示出公司控制費(fèi)用支出的能力穩(wěn)健。

而本次IPO，雷神科技擬公開發(fā)行1437.5萬股，并將募得資金按照輕重緩急程度，7420萬元用于“品牌升級及總部運(yùn)營中心建設(shè)項(xiàng)目”、1.233億元用于“產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)中心建設(shè)及硬件產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)項(xiàng)目”、3500萬元用于償還銀行貸款、8000萬元用于補(bǔ)充流動資金。

最重要的“品牌升級及總部運(yùn)營中心建設(shè)項(xiàng)目”，總投資約1.77億元，雷神科技將建立以青島為總部的總部運(yùn)營中心。同時(shí)，以青島總部運(yùn)營中心為核心，用三年時(shí)間在國內(nèi)完成高性能專業(yè)化計(jì)算機(jī)全場景硬件產(chǎn)品品牌升級的布局。

具體來看，一是品牌活動及品牌推廣，提升品牌影響力；二是著力于三年陸續(xù)開設(shè) 100 家計(jì)算機(jī)硬件產(chǎn)品品牌形象店，重點(diǎn)用于線下渠道和用戶體驗(yàn)互動，提升品牌形象和價(jià)值。項(xiàng)目的實(shí)施，將有利于雷神科技進(jìn)一步完善善線下渠道，補(bǔ)足公司在線下渠道的短板，形成線下線上互補(bǔ)的良好局面，同時(shí)進(jìn)一步促進(jìn)公司計(jì)算機(jī)硬件設(shè)備的銷售，提升公司品牌形象與品牌影響力。

另外，“產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)中心建設(shè)及硬件產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)項(xiàng)目”，則是為了幫助公司整合升級現(xiàn)有研發(fā)資源，建立專業(yè)科研平臺，為企業(yè)開發(fā)并掌握核心技術(shù)提供保障，并逐漸增強(qiáng)企業(yè)的核心競爭力。

未來，隨著電子競技行業(yè)高速發(fā)展，雷神科技表現(xiàn)值得期待。

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