財(cái)經(jīng)網(wǎng)資本市場(chǎng)訊 12月23日晚間，鋰電隔膜龍頭恩捷股份發(fā)布公告稱，公司控股子公司上海恩捷新材料科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱：上海恩杰）簽訂《貨物供應(yīng)保證框架協(xié)議》，上海恩捷2023年度按照協(xié)議約定向蜂巢能源供應(yīng)鋰電池隔離膜產(chǎn)品，不含稅總金額不超過(guò)人民幣19億元。

(相關(guān)資料圖)

恩捷股份在公告中同時(shí)表示，上述協(xié)議將自 2023 年度履行并在相關(guān)年度確認(rèn)收入，合同如充分履行，將對(duì)公司 2023 年度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。同時(shí)，上述協(xié)議的簽訂有利于強(qiáng)化公司與客戶之間長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，有利于提升公司的持續(xù)盈利能力和全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，有利于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

公開(kāi)資料顯示，恩捷股份成立于2006年，前身是"創(chuàng)新股份"，主要從事包裝裝潢及其他印刷品印刷等業(yè)務(wù)；2018年，恩捷股份通過(guò)通過(guò)發(fā)行股份收購(gòu)上海恩捷90.08%股權(quán)，成功切入到鋰電隔離膜賽道。

2020年，恩捷股份又成功收購(gòu)“蘇州捷力”100%股權(quán)以及“紐米科技”76.36%股權(quán)，將公司隔膜市場(chǎng)自動(dòng)力電池領(lǐng)域拓展至消費(fèi)電池領(lǐng)域，并布局干法隔膜、半固態(tài)以及固態(tài)電池領(lǐng)域，一躍成為全球最大的鋰電池隔膜供應(yīng)商。

2019年以來(lái)，全球新能源汽車銷量持續(xù)攀升，恩捷股份經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也取得了快速的增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2018年-2021年，恩捷股份營(yíng)業(yè)收入由24.57億增長(zhǎng)至79.82億；同期，公司凈利潤(rùn)從5.184億增長(zhǎng)至27.18億元。

從市場(chǎng)份額上看，2021年恩捷股份在中國(guó)隔膜市場(chǎng)份額約為 38.60% ，其中濕法隔膜市場(chǎng)份額約為 50.03% ，行業(yè)第二星源材質(zhì)市場(chǎng)份額分別僅為14.00% 、 12.00% ，恩捷股份規(guī)模優(yōu)勢(shì)突出。

由于行業(yè)集中度較高，隔膜行業(yè)盈利能力也較為突出。2017年-2021年，恩捷股份毛利率由42.05%大幅提升至49.86%，今年上半年則首次超過(guò)50%。

截至目前，恩捷股份鋰電池隔膜客戶已覆蓋國(guó)內(nèi)外數(shù)十家知名電池企業(yè)，其中包括松下、LGES、寧德時(shí)代、中創(chuàng)新航、億緯鋰能、力神電池等國(guó)內(nèi)外主流鋰電池企業(yè)。本次上海恩杰與蜂巢能源簽訂《貨物供應(yīng)保證框架協(xié)議》，意味著恩捷股份大客戶開(kāi)拓再下一城。

公開(kāi)資料顯示，蜂巢能源于2018年注冊(cè)成立，前身為長(zhǎng)城汽車動(dòng)力電池事業(yè)部，主營(yíng)業(yè)務(wù)為新能源汽車動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。根據(jù)韓國(guó)SNE Research數(shù)據(jù)，2022 年上半年蜂巢能源累計(jì)裝機(jī)量達(dá)到 2.6GWh，市場(chǎng)份額1.3%，位居全球第十位。

華創(chuàng)證券認(rèn)為，恩捷股份目前已進(jìn)入全球絕大多數(shù)主流鋰電池生產(chǎn)企業(yè)的供應(yīng)鏈體系，并與下游客戶已形成穩(wěn)定的合作關(guān)系并在合作過(guò)程中進(jìn)行深入技術(shù)交流。隨鋰電隔膜行業(yè)的高速發(fā)展和公司產(chǎn)能的釋放，公司將伴隨下游客戶加速成長(zhǎng)。

趙永儉/文