財經(jīng)網(wǎng)資本市場訊 12月23日晚間，鋰電隔膜龍頭恩捷股份發(fā)布公告稱，公司控股子公司上海恩捷新材料科技有限公司（以下簡稱：上海恩杰）簽訂《貨物供應保證框架協(xié)議》，上海恩捷2023年度按照協(xié)議約定向蜂巢能源供應鋰電池隔離膜產(chǎn)品，不含稅總金額不超過人民幣19億元。

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恩捷股份在公告中同時表示，上述協(xié)議將自 2023 年度履行并在相關(guān)年度確認收入，合同如充分履行，將對公司 2023 年度的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。同時，上述協(xié)議的簽訂有利于強化公司與客戶之間長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，有利于提升公司的持續(xù)盈利能力和全球市場競爭力，有利于公司的長遠發(fā)展。

公開資料顯示，恩捷股份成立于2006年，前身是"創(chuàng)新股份"，主要從事包裝裝潢及其他印刷品印刷等業(yè)務；2018年，恩捷股份通過通過發(fā)行股份收購上海恩捷90.08%股權(quán)，成功切入到鋰電隔離膜賽道。

2020年，恩捷股份又成功收購“蘇州捷力”100%股權(quán)以及“紐米科技”76.36%股權(quán)，將公司隔膜市場自動力電池領域拓展至消費電池領域，并布局干法隔膜、半固態(tài)以及固態(tài)電池領域，一躍成為全球最大的鋰電池隔膜供應商。

2019年以來，全球新能源汽車銷量持續(xù)攀升，恩捷股份經(jīng)營業(yè)績也取得了快速的增長。數(shù)據(jù)顯示，2018年-2021年，恩捷股份營業(yè)收入由24.57億增長至79.82億；同期，公司凈利潤從5.184億增長至27.18億元。

從市場份額上看，2021年恩捷股份在中國隔膜市場份額約為 38.60% ，其中濕法隔膜市場份額約為 50.03% ，行業(yè)第二星源材質(zhì)市場份額分別僅為14.00% 、 12.00% ，恩捷股份規(guī)模優(yōu)勢突出。

由于行業(yè)集中度較高，隔膜行業(yè)盈利能力也較為突出。2017年-2021年，恩捷股份毛利率由42.05%大幅提升至49.86%，今年上半年則首次超過50%。

截至目前，恩捷股份鋰電池隔膜客戶已覆蓋國內(nèi)外數(shù)十家知名電池企業(yè)，其中包括松下、LGES、寧德時代、中創(chuàng)新航、億緯鋰能、力神電池等國內(nèi)外主流鋰電池企業(yè)。本次上海恩杰與蜂巢能源簽訂《貨物供應保證框架協(xié)議》，意味著恩捷股份大客戶開拓再下一城。

公開資料顯示，蜂巢能源于2018年注冊成立，前身為長城汽車動力電池事業(yè)部，主營業(yè)務為新能源汽車動力電池及儲能電池系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。根據(jù)韓國SNE Research數(shù)據(jù)，2022 年上半年蜂巢能源累計裝機量達到 2.6GWh，市場份額1.3%，位居全球第十位。

華創(chuàng)證券認為，恩捷股份目前已進入全球絕大多數(shù)主流鋰電池生產(chǎn)企業(yè)的供應鏈體系，并與下游客戶已形成穩(wěn)定的合作關(guān)系并在合作過程中進行深入技術(shù)交流。隨鋰電隔膜行業(yè)的高速發(fā)展和公司產(chǎn)能的釋放，公司將伴隨下游客戶加速成長。

趙永儉/文