1月5日，振華新材(688707. SH)披露2022年成績單，公司預計2022年實現歸母凈利潤12.2億元到13億元，同比增加195.70%到215.09%。

根據振華新材此前披露的2022年三季報，公司前三季度實現凈利潤10.06億元，同比增長286.18%。依此計算，振華新材第四季度凈利潤預計為2.14億元到2.94億元，同比增長40.79%到93.42%。

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對于去年業績大幅預增，振華新材表示，報告期內，新能源汽車動力電池市場快速增長，下游客戶對公司三元正極材料產品需求旺盛，且公司義龍二期2萬噸/年鋰離子電池正極材料項目運行投產，產能規模得以有效提升，產銷量同比實現大幅增長。

同時，公司產能利用率高位運行，規模效應釋放帶動生產制造環節的降本增效。前期原材料端的采購布局得當，原材料成本控制有效，有效提升公司盈利能力。

新產品研發及產業化方面，振華新材高鎳、中高鎳低鈷產品開始大批量出貨，超高鎳9 系三元材料、鈉離子電池正極材料市場推廣應用進展順利，已實現十噸級銷售。

值得一提的是，業績預告披露當日，振華新材發生了1筆大宗交易，總成交30萬股，成交金額1324.8萬元，成交價44.16元，為機構賬戶買入。5日收盤報價44.83元/股，漲幅2.59%。

正極材料是電池原材料中占比最大，也是對電池性能影響最突出的環節。

振華新材成立于2004年，并在2021年9月登陸科創板。自成立以來，公司就專注鋰電正極材料的研發，主要提供新能源汽車、3C 消費電子所用的鋰離子電池正極材料。

2009年，公司推出首代一次顆粒大單晶NCM523產品，于2014年較早在新能源汽車上批量應用。后續又于2016年及2017年推出第二、第三代大單晶5系中鎳產品。2018年起，振華新材順應高鎳趨勢，先后開發出一次顆粒大單晶中高鎳低鈷6系及高鎳低鈷8系產品。

不過，國泰君安證券指出，國內真正能夠實現高鎳三元材料批量出貨的企業并不多，容百科技高鎳產量占比70%左右，處于高鎳三元行業龍頭地位，巴莫、貝特瑞與邦普則處于行業第二梯隊，當升科技、長遠鋰科、杉杉股份、振華新材等企業距離TOP4都有一定的差距，處于行業第三梯隊。

從產能來看，各大三元正極材料公司規劃產能增勢迅猛。

據公開公告，容百科技現有產能及在建籌建的三元正極材料產能合計60萬噸/年，巴莫科技現有及在建、籌建的產能合計20.60萬噸，當升科技12萬噸自有產能，且還擁有外協產能；長遠鋰科擁有18萬噸現有及在建、籌建的自有產能，亦擁有外協產能；廈鎢新能現有+擴建產能共計24.4萬噸，此外南通瑞翔、杉杉能源、貝瑞特等也在瘋狂加碼三元正極材料領域。

這也引發了業內對產能過剩的擔憂。

2022年11月，振華新材在接受機構調研時表示，“公司所處行業正在快速發展，由于各類資源的涌入，正極材料廠商擴產，供給增加，但所謂過剩是一種結構性過剩。因為下游客戶需求在增加的同時，對產品的各種技術細節要求也越來越高，好的產品仍然會占有一定的市場份額。截至目前，公司的銷售仍受限于產能不足。”

特億陽光總裁祁海珅認為，三元電池迭代較快，分為單晶、多晶，還有高鎳、中鎳、低鈷等多種技術路線，廠商還是需要抱團取暖，向寧德時代、特斯拉等下游頭部企業的需求靠攏，需要形成產業規模，避免單打獨斗，比如上下游企業間戰略合作等，在上下游認證周期等方面都可以處于有利地位。