財經網資本市場訊 A股上市公司借力GDR跨境融資的熱度不減。
1月10日,康希諾(688185.SH)發布公告,擬籌劃境外發行全球存托憑證(GDR)并在瑞士證券交易所上市。GDR即在全球公開發行、可在兩個或更多金融市場上交易的股票或債券。
康希諾表示,公司作為一家致力于研發、生產和商業化符合中國及國際標準的創新型疫苗企業,本次境外發行全球存托憑證并上市將進一步推進公司的國際化戰略,提升公司海外聲譽及多渠道融資能力,為公司的國際化戰略發展提供充足的資金和金融資源保障。
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眾所周知,疫苗產品的研發周期較長、技術壁壘高,從研發到正式商用需要較長時間。康希諾作為“新冠疫苗第一股”,也曾在多輪融資的支持下走過漫長的研發周期。
公開資料顯示,康希諾成立于2009年,在成立后相當一段時間內都籍籍無名。直到2017年10月,康希諾生物與軍科院聯合研制的埃博拉病毒疫苗Ad5-EBOV,獲得國家藥監局有條件上市許可,這也是國內第一種獲批準的埃博拉疫苗。
2019年3月,康希諾于港交所主板上市,并成功募資11.5億港元。1年后,康希諾生物在上交所上市,募資凈額為49.79億元,超募近40億元,成為科創板開板以來首只“A+H”雙融資平臺的疫苗股。
順利登陸資本市場后,康希諾又踏中了“風口”。2021年2月,康希諾腺病毒新冠疫苗正式上市,為公司股價打了一針“強心劑”,同年6月,該公司股價最高觸及797.2元/股,總市值迫近2000億大關。
憑借重組新冠疫苗“克威莎”的先發優勢,康希諾于2021年實現凈利潤19.14億元,成為科創板首個成功“摘U”,即扭虧為盈的企業。不過,進入2022年,新冠疫苗需求及產品價格的下滑,也影響其業績、股價表現。
2022年前三季度,公司實現營收7.07億元,同比下滑77.08%;歸母凈利潤虧損4.74億元。2022年10月12日,公司股價跌落至110.7元/股。
直到去年9月份,經國家衛生健康委提出建議、國家藥品監督管理局組織論證,同意康希諾生物的吸入用重組新型冠狀病毒疫苗(5型腺病毒載體)作為加強針納入緊急使用。隨后,上海、浙江、北京等地紛紛啟動康希諾生物吸入用新冠疫苗的預約和接種工作,讓公司在二級市場又引起了一波關注。
可以看出,新冠疫苗的“賺錢效應”不確定因素較多,康希諾亟待備足“彈藥”,加碼研發,擺脫對單一拳頭產品的依賴??迪VZ同時表示,此次境外發行全球存托憑證并在瑞士證券交易所上市的發行規模、發行方案、募集資金用途及使用可行性等尚在論證中,仍存在較大的不確定性。
值得一提的是,隨著GDR新規的落地,去年以來,A股企業謀求發行GDR并在境外上市的消息不斷。包括國軒高科、杉杉股份、欣旺達等多家鋰電企業,樂普醫療、健康元等醫藥企業,均已先一步“出海”融資,瑞交所成為多數企業的首選地。
信達證券研報稱,瑞交所是歐洲最大、流動性最強的交易所之一,與其他歐洲上市地點相比,其平均估值較高。
華泰證券指出,通過發行GDR,可以提升國內上市公司的全球知名度和影響力,以及公司ESG水平,同時還將進一步吸引全球資產配置基金增配相關A股正股,中長期來看有望更好地挖掘公司合理價值。