欧美色欧美亚洲高清在线视频-欧美色碰碰碰免费观看长视频-欧美色频-欧美色视频超清在线观看-国产精品免费看久久久-国产精品免费看久久久久

手機版 | 網站導航
觀察家網 > 熱點 >

中金:維持醫思健康(02138)“跑贏行業”評級 目標價降至6港元 環球熱文

智通財經網 | 2023-06-26 15:14:46


(相關資料圖)

中金發布研究報告稱,維持醫思健康(02138)“跑贏行業”評級,考慮香港本地消費情緒修復仍需一定時間,下調2024財年盈利預測40%至2.6億港元,引入2025財年盈利預測3.7億港元?;谟A測調整,下調目標價40%至6港元。公司2023財年(截至2023年3月)收入38.8億港元,同增32.7%;歸母凈利潤0.7億港元,同降64.7%,低于該行預期,主因利潤率較高的醫美板塊恢復情況不及預期。半年度來看,1H/2HFY22營收分別同增31.3%/34.3%,凈利潤同降50%/127.9%,下半年業績仍有承壓。

中金主要觀點如下:

1、醫美板塊有所承壓,醫療服務及寵物醫療增長亮眼。

分業務看:①醫美及美容養生服務收入11億港元,同增1%,其中香港地區收入持平于8億港元,該行預計主因疫情反復、金融狀況收緊等因素,對消費意愿帶來一定影響;中國內地和澳門收入同增3.9%至3億港元,受疫情反復影響有所放緩;②醫療服務收入25.4億港元,同增50.5%,年內完成1.8億港元估值的收并購,貢獻醫療服務收入5.3%,醫生人數凈增62人至313人。③獸醫及其他服務收入快速同增66%至2.3億元。展店方面,全年服務點位凈新增21個達168個,總面積同增32.5%至6.6萬平方米,新增面積中醫療、醫美美容、獸醫及其他服務占比分別為67.8%/4.2%/28%。

2、收入結構變化、新店爬坡等影響下,利潤端有所承壓。

FY23毛利率同降2.3ppt至85.7%,該行預計主因醫療收入占比提升帶來相關存貨及耗材成本增長。雇員福利費用率同增3.1ppt至28%,該行預計主因新店處于爬坡期,運營效率有待優化;市場推廣及廣告費用率同降0.3ppt至4.5%;注冊醫生費用率同增2.7ppt至25.1%,該行預計主因醫生團隊較快擴容。綜合影響下,歸母凈利率同降5ppt至1.8%。公司計劃推出多維度降本提效措施,包括優化員工隊伍、集中采購、簡化運營及任務自動化等。該行認為伴隨費控措施落地及新店的穩步爬坡,利潤端彈性有望逐漸釋放。

3、跨境客流持續回暖,美麗、健康一站式平臺逐步完善。

香港通關以來跨境客流恢復趨勢良好。該行根據香港入境事務處數據測算,4-5月日均訪港內地旅客數恢復至2019年日均水平60%以上(vs2-3月分別33%/52%),該行認為跨境客流的恢復有望為香港醫美門店帶來業務增量,并推動盈利能力改善。公司多元業務矩陣不斷豐富,FY23覆蓋??祁I域同增6個達到35個;4月公司旗下首家寵物醫療旗艦醫院開業,加快寵物醫療新業務曲線成長。通過內部交叉銷售,FY23公司跨品牌消費的顧客占比達24.6%。該行看好公司內生外延協同并進,打造一站式美麗健康平臺的前景。

風險提示:宏觀經濟波動,行業競爭加劇,醫療事故風險,政策監管,商譽減值。

標簽:

  • 標簽:中國觀察家網,商業門戶網站,新聞,專題,財經,新媒體,焦點,排行,教育,熱點,行業,消費,互聯網,科技,國際,文化,時事,社會,國內,健康,產業資訊,房產,體育。

相關推薦

主站蜘蛛池模板: 亚洲国产日韩欧美在线as乱码 | 日本韩国欧美三级 | www.国产一区二区三区 | 一级有奶水毛片免费看 | 亚洲综合偷自成人网第页色 | 一级黄色录像视频 | 九九99九九在线精品视频 | 人人澡天天澡夜夜澡 | 一个人在线免费观看www视频 | 成年人免费在线视频网站 | 久久成人18| 日韩欧美大片 | 激情五月社区 | 国产黄色毛片 | 6080私人午夜性爽快影院 | 山沟女人一级毛片 | 久久加久久 | 黄色中文字幕在线观看 | 男女爽爽无遮挡午夜视频在线观看 | 中国毛片免费观看 | 狠狠色狠色综合曰曰 | 欧美日韩国产超高清免费看片 | 窝窝午夜一级看片爽 | 大学生一级特黄的免费大片视频 | 精品视频一区二区三区在线观看 | b毛片| 激情五月综合综合久久69 | 一个人的免费影院 | 久久天天躁狠狠躁夜夜2020一 | 中文字幕 制服诱惑 | 黄网址在线永久免费观看 | 2020久久精品亚洲热综合一本 | 亚洲黄色视屏 | 免费成人小视频 | 看真人一级毛多毛片 | 激情综合久久 | 天天色综合社区 | www.欧美黄色 | 黄色在线视频网 | 18pao国产成视频永久免费 | 欧美视频日韩视频 |