資本補充上演“你追我趕” 青島銀行配股募資完成

2022-02-14 08:34:33來源：北京商報

又一家上市銀行完成配股募資。近日，青島銀行發布公告披露配股發行結果以及大股東持股比例變動情況，此次該行A+H股配股募集資金總額為41.96億元，參與配股主體中有2大股東增持股份比例超過1%。近兩年來，配股融資告別發行“空窗期”日漸升溫，在青島銀行之前，已有江蘇銀行、寧波銀行、浙商銀行相繼完成或發行配股計劃。在分析人士看來，未來銀行仍會采取差異化、多元化的“補血”方式，配股融資是否會成為銀行補充資本的主流方式，還是要根據銀行自身情況、需求以及宏觀市場環境而定。

青島銀行配股募資完成

歷時一年的青島銀行配股募資終于完成。2月11日晚間，青島銀行發布配股后增持股份超過1%股東情況。公告顯示，青島銀行外資股東意大利聯合圣保羅銀行增持該行3.94億股H股，增持比例為3.65%，增持后持股比例變更為17.5%;青島國信發展(集團)有限責任公司旗下子公司合計增持青島銀行1.51億股A股、1.18億股H股，合計增持比例為1.61%，增持后持股比例達14.99%。

從總體配股完成情況來看，根據青島銀行此前相繼披露的A股、H股配發結果，該行A股有效認購股數為7.82億股，占可配售股份總數比例94.87%;5.29億股H股則全部完成配售，A+H股配股募集資金總額為41.96億元。

青島銀行此次配股募資按照每10股配售3股的比例向原股東配售，A股配股價格為3.2元/股，北京商報記者注意到，該配售價格相較于股權登記日收盤價打了6.8折。在光大銀行金融市場部分析師周茂華看來，配股發行價一定幅度打折，主要是為參與配售投資者提供一定市場波動保護，提升配股工具吸引力與融資成功率。

將時間線拉長來看，青島銀行此次配股募資計劃最早可追溯至2021年2月，根據青島銀行彼時發布的《配股公開發行證券預案》《配股募集資金使用可行性報告》，該行擬采用向原股東配售股份的方式公開發行證券，配股發行的股票種類為A股和H股，募集資金總金額不超過50億元，扣除相關發行費用后的凈額將全部用于補充核心一級資本。

在發布配股預案時隔2個月，青島銀行配股方案獲得青島銀保監局批準，不過在證監會審查階段，該方案曾收到二次反饋意見，證監會要求，青島銀行對資金來源、理財業務風險、貸款集中度、公司治理等進行補充說明，直至2021年底，青島銀行才先后獲準增發不超過8.24億股A股、5.29億股H股。

對于配股原因，青島銀行曾在公告中提到，是為了滿足監管部門資本充足率最低要求的基礎上預留一定比例的風險緩沖資本，以進一步增強抵御風險的能力，應對未來宏觀經濟發展的不確定性。資本充足率方面，近年來，青島銀行核心一級資本充足率持續走低，2018-2020年，該行核心一級資本充足率分別為8.39%、8.36%、8.35%，截至2021年9月底，該指標仍未出現上升，維持在8.35%。

配股募資能否成為主流？

配股募資作為上市銀行補充資本的方式，曾經歷過長達七年的“空窗期”，直至2021年才重獲銀行青睞，逐漸升溫。北京商報記者2月13日梳理發現，在青島銀行之前，已有江蘇銀行、寧波銀行、浙商銀行相繼完成或發行配股計劃。

具體來看，江蘇銀行、寧波銀行已完成了配股，江蘇銀行按照每10股配售3股的比例，以4.59元/股的價格向A股股東配售34.63億股股份，募集金額達148.03億元;寧波銀行則以每10股配售1股的比例，向A股股東配售6.01億股股份，配股價高達19.97元/股，合計募集金額118.94億元。浙商銀行則發布了配股計劃，擬按照每10股配售不超過3股的比例，向A股股東配售不超過63.8億股，募資總額不超過180億元。

北京商報記者注意到，通過配股這一方式，原股東通常能以低于市價的價格增持銀行股份。例如，寧波銀行配股價格為19.97元/股，相較于股權登記日收盤價打了5折;江蘇銀行配股價格為4.59元/股，相較于股權登記日收盤價打了7.7折。優惠的配股價格也提高了融資成功率，江蘇銀行、寧波銀行配股的認購率均超過九成，分別為93.12%和99.13%。

談及近兩年配股融資漸趨升溫的原因，周茂華表示，一是經營環境變化，部分銀行外源性補充資本壓力上升;二是從宏觀經濟金融環境，銀行股估值低洼等，未來有助于銀行股估值抬升;三是配股融資具有一些優勢，例如：資金使用約束少、可直接補充一級資本、再融資成本相對低等。

“一般來說，配股再融資可以避免銀行財務成本增加，現有股東均參與配股，可以避免股東權益被稀釋，上市銀行通過配股融資可以補充核心資本。”周茂華補充道，但配股后股價要除權，這就可能導致股價波動存在不確定性，如果參與配售股東不多，可能出現募資不達標，股價下跌。同時，如果部分股東選擇放棄配售權，其權益將被稀釋，理性選擇就是提前賣出股票等。

近年來，監管部門鼓勵中小銀行根據自身經營與市場情況，靈活采用多種資本工具補充資本金，提升抗風險與服務實體經濟能力。除配股融資外，上市銀行外源性補充核心一級資本的方式還包括定增、發行可轉債等。

未來，配股融資能否成為銀行補充資本的主流方式?周茂華認為，未來銀行仍會采取差異化、多元化的“補血”方式，配股融資是否會成為補充資本的主流方式，還是要根據銀行自身情況、需求以及宏觀市場環境而定，銀行發行成功率最高、成本最低，而投資者接受度最高，進而讓市場供需最佳匹配，資源最有效配置。

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