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中環裝備獲控股股東優質資產注入擬購核心標的去年營收超80億

2022-06-07 09:03:56來源：長江商報

中國節能集團加緊推動旗下資產證券化。

6月5日晚間，中環裝備(300140.SZ)披露重組預案。公司擬購買中國環保持有的環境科技100%股權，河北建投持有的5家公司部分股權，同時募集配套資金不超過30億元。

資料顯示，中環裝備此次重組的標的為其控股股東中國節能集團旗下垃圾焚燒發電相關產業板塊。通過本次交易，上市公司主營業務將從節能環保裝備業務延伸至垃圾焚燒發電相關業務，優化上市公司環保領域整體布局，構建上市公司新的盈利增長點。

長江商報記者注意到，獲得中國節能集團注入資產的背后，是中環裝備持續低迷的業績表現。

2018年末，中環裝備重組兆盛環保。此后由于兆盛環保在完成三年業績承諾后就“變臉”，以及大氣污染減排等業務規模的降低，2019年至2021年中環裝備連續三年凈利潤虧損，累計虧損金額為7.6億元。

擬購核心標的去年營收超80億

根據重組預案，此次中環裝備擬通過發行股份及支付現金的方式向中國環保購買其持有的環境科技100%股權，通過發行股份的方式向河北建投購買其持有的中節能石家莊19%股權、中節能保定19%股權、中節能秦皇島19%股權、中節能滄州19%股權、承德環能熱電14%股權，并募集配套資金不超過30億元。

本次交易前，環境科技持有中節能石家莊81%股權、中節能保定75.69%股權、中節能秦皇島66.16%股權、中節能滄州71%股權、承德環能熱電51%股權。本次交易完成后，環境科技、中節能石家莊將成為上市公司全資子公司，中節能保定、中節能秦皇島、中節能滄州、承德環能熱電將成為上市公司控股子公司。目前，本次交易標的資產的預估值和擬定價尚未確定。

長江商報記者注意到，本次交易標的為中環裝備控股股東中國節能旗下垃圾焚燒發電相關產業板塊，屬于上市公司環保裝備業務的產業鏈下游。

中環裝備表示，通過本次交易，公司主營業務將從節能環保裝備業務延伸至垃圾焚燒發電相關業務，優化上市公司環保領域整體布局，構建上市公司新的盈利增長點。

據重組預案披露，此次交易的主要標的環境科技是中國環保旗下專業從事垃圾處理的平臺公司，致力于垃圾處理業務的投資建設、運營管理和技術開發。2020年和2021年，環境科技分別實現營業收入24.82億元、80.83億元，凈利潤3.72億元、5.76億元。

截至2021年末，環境科技資產總額262.46億元，歸屬于母公司股東的權益78.98億元，資產規模和盈利能力均遠超過中環裝備。截至今年一季度末，中環裝備的資產總額僅為30.03億元，所有者權益16億元。

其他幾家標的也具備了較強的經營能力。其中，2021年中節能石家莊、中節能保定、中節能秦皇島、中節能滄州、承德環能熱電分別實現營業收入2.93億元、2.37億元、1.53億元、1.75億元、1.02億元，凈利潤1.09億元、3835.53萬元、3924.54萬元、2718萬元、566.64萬元。

截至2021年末，上述5家標的公司的資產總額分別為7.78億元、9.67億元、5.11億元、7.55億元、5.58億元。

前次重組標的業績承諾期滿即“變臉”

獲注中國節能集團優質資產的背后，是中環裝備近年來持續低迷的業績表現。

資料顯示，中環裝備前身是主營電工裝備的啟源裝備，2016年，公司完成重大資產重組，作價9.02億元收購中節能六合天融環保，主業范圍擴大至高端節能環保裝備、大氣綜合治理及環境監測等。

2018年末，中環裝備再次實施重組，作價7.14億元收購兆盛環保99.18%股權，實現公司水處理裝備業務技術和市場的快速發展。

兩筆重大資產重組完成，對于中環裝備經營能力的改善并未能延續。2016年和2017年，中環裝備的營業收入分別為13.16億元、19.01億元，凈利潤9017.29萬元、7597.86萬元。2018年，兆盛環保并表首年，中環裝備實現營業收入18.26億元，凈利潤2985.91萬元，同比分別減少3.98%、60.7%。

此后，中環裝備由盈轉虧。2019年至2021年，公司分別實現營業收入25.25億元、18.84億元、11.346億元，同比變動38.29%、-25.4%、-39.79%;凈利潤分別虧損3377.05萬元、4.9億元、2.36億元，累計虧損7.6億元。

根據中環裝備披露，近年來公司持續虧損的原因包括公司著力提升大氣污染減排業務質量，縮減了大氣污染減排的業務規模，該業務收入及利潤均有一定幅度的下降，同時節能環保裝備業務受市場環境影響能效裝備、污水處理設備營業收入及盈利均有所下降。

此外，長江商報記者還注意到，在完成2017年至2019年業績承諾之后，兆盛環保業績“變臉”以及造成的商譽減值，也是拖累中環裝備盈利能力的主要原因。2020年業績承諾期滿后首年，兆盛環保凈利潤大幅下滑至-1031萬元，公司首次計提商譽減值準備3052萬元。2021年兆盛環保實現營業收入4.13億元，凈利潤-9430.40萬元，公司計提商譽減值準備6750.24萬元。截至2021年末，中環裝備賬面仍存商譽1.94億元。

值得一提的是，去年，中環裝備通過轉讓全資子公司融合環保100%股權，剝離環境能效監控與大數據服務、大氣污染減排等業務，使得當期公司營收大幅降低。

不過，中環裝備表示，上述業務剝離后，造成公司虧損的主要因素均在逐漸消減，公司2021年盈利能力及經營狀況較2020年已得到明顯改善。

今年一季度，中環裝備實現營業收入1.98億元，同比減少10.87%;凈利潤-456.75萬元，同比減虧87.74%。

標簽：中國節能集團推動旗下資產證券化募集配套資金環境科技