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科達利定位電池精密結構件和汽車結構件研發及制造企業,產品主要為新能源汽車動力電池精密結構件、消費類電池精密結構件以及汽車零部件,應用于汽車及新能源汽車、動力電池、便攜式通訊電子產品、電動工具、儲能電站等領域。
電池結構件主要為鋰電池的鋁/鋼殼、蓋板、連接片和安全結構件等。資料顯示,在鋰電池的成本構成中,特別是方形鋁殼鋰電池的成本構成中,殼體約16%。
而科達利本次擴大產能則順應新能源汽車市場發展對產業鏈產能的需求。根據乘聯會7月22日消息,7月狹義乘用車零售銷量預計177.0萬輛,同比增長17.8%。新能源車零售銷量預計45.0萬輛,同比增長102.5%。新能源車市場正在進一步發展。
前述公告提到,隨著國內外新能源汽車市場的快速發展,科達利新能源汽車動力電池精密結構件產能擴張需求進一步加速。
作為整個鋰電池及新能源汽車上下游產業鏈上的一環,科達利的業績受到整個產業鏈的利好。
2022半年度,科達利歸屬于上市公司股東的凈利潤3.33億元至3.68億元,比上年同期增長52.39%至68.40%。原因為,報告期內受益于新能源汽車行業快速發展,客戶對公司動力電池精密結構件需求持續提升,公司動力電池精密結構件的產銷量持續穩定增長。
盡管業績向好,但新能源汽車發展對于科達利或許是雙刃劍。在其2021年年報中,科達利鋰電池結構件收入為其最重要收入,營收43.22億元,占比96.75%。而隨著鋰電池技術發展,新技術驅動下未來鋰電池對結構件需求變動或產生影響。
例如,2022年6月寧德時代發布的基于第三代CTP技術麒麟電池,目的便是減少模組組裝環節,將電芯直接集成至電池包或更大的模組,從而達到提高系統層級能量密度、降低成本的目的。
有網友認為,麒麟電池或會降低對結構件的需求。科達利在互動平臺上回復,CTP是省去或減少模組組裝環節,將電芯直接集成到PACK箱體,為放置電芯提供更多空間,進而提高系統層級能量密度、降低成本。其結構件具體用量將根據客戶需求確定。
東吳證券認為,科達利公司充分受益于電池技術升級,麒麟電池、特斯拉4680電池技術升級后對結構件的要求也更高。預計23 年實現放量。技術升級導致行業技術壁壘進一步提升,且單位價值量提升,龍頭公司充分收益,持續高增明確。