房地產信托成行業“違約大戶” 年內房地產信托違約金額超578億元

2022-07-27 08:29:20來源：北京商報

受制于行業現狀，房地產信托成為今年以來信托公司踩雷的“高發地”，7月26日，北京商報記者從用益信托處獲得的最新監測數據顯示，截至7月22日，今年以來信托行業共發生116起違約事件，違約金額達743.84億元。其中，房地產信托成為行業“違約大戶”，違約金額達到578.46億元，占比約為77.77%。在多重監管約束下，信托公司對房地產領域的投融資需求持謹慎態度。多位信托公司人士在接受北京商報記者采訪時表示，下一步房地產信托業務的發展方向依舊是在控制新增或者盡量減少新增的情況下，盡全力化解存量的風險項目。

年內房地產信托違約金額超578億元

房地產信托業務曾一度被譽為信托公司非標業務中的“香餑餑”，但在此前“跑馬圈地”不斷擴張的道路上，潛藏的風險不斷暴露，違約事件頻頻發生。

7月26日，北京商報記者從用益信托處獲得的最新監測數據顯示，開年截至7月22日，信托行業共發生116起違約事件，涉及的違約金額高達743.84億元。

違約產品的投向主要包括房地產、工商企業、基礎產業、金融等領域，其中，房地產信托共發生64起違約事件，違約金額高達578.46億元。從單月數據來看，4月房地產信托違約金額最高，當月違約金額達到132.66億元，2月、5月、6月單月違約金額也均超過100億元。

用益信托研究院研究員喻智在接受北京商報記者采訪時表示，房地產信托成為“違約大戶”的原因是，一方面，在政策調控之下，房企營業收入和融資渠道雙雙受打擊，大面積的信用違約潮蔓延至信托領域，另一方面，部分信托公司前期業務較大程度依賴于房地產信托，存量規模太大導致潛在風險爆發。

近年來，在房地產信托違約風險頻發的背景下，有關部門也加大了對房地產信托業務的嚴監管力度。例如，設置房企融資“三道紅線”，剔除預收款的資產負債率不得大于70%，要求凈負債率不得大于100%，現金短債比不得小于1倍，控制房地產行業的有息債務增長。通過窗口指導要求信托公司新增業務應依法合規，穿透識別底層資產。

“未來房地產信托業務的主題是收縮和風險化解。”喻智進一步指出，業務規模收縮是監管政策和市場風險雙重因素作用之下的大勢所趨，風險化解是信托公司對存量房地產信托項目的妥善處置，也是對投資者的履行受托責任的重要任務。

嚴控新增業務、全力化解存量風險

在“房住不炒”、規模總量控制以及房企融資“三道紅線”的多重監管約束下，信托業對房地產領域的投融資需求仍然持謹慎態度。多位信托公司人士在接受北京商報記者采訪時表示，下一步房地產信托業務的發展方向依舊是嚴控新增、消化存量。

一位頭部信托公司人士提到，“就現在來說，我司基本上不會再加大對房地產信托業務的投入，總體的趨勢還是響應監管的號召，繼續壓降房地產信托規模。在控制新增或者盡量減少新增的情況下，盡全力化解存量的風險項目，不會在新增方面有什么特別大的動作，這也是未來發展的一大趨勢”。

“從政策導向來看，無論是窗口指導還是政策文件，監管目前都沒有釋放出放松的信號，對房地產信托業務還是壓降的主調。”上述頭部信托公司人士直言，從市場方面，房地產公司也并未從此前的止跌狀態有所回升，在這個情況下信托公司再加大對相關業務的投入，邁開步子沖進房地產市場，也不是一個很明智的舉措。

也有不少信托公司人士表示，“目前已不開展房地產信托業務，將方向轉向了綠色金融、基礎建設等領域”。

在百瑞信托研發中心研究員謝運博看來，從房地產行業來看，商品房銷售面積、商品房銷售額、新建商品房價格指數、二手房價格指數等關鍵指標均顯示上半年我國房地產市場未出現明顯的復蘇，房地產行業發展形勢仍然比較嚴峻，部分房地產企業持續面臨較大的償債壓力。從信托行業來看，房地產信托業務相關的監管要求并未放松，信托公司仍需審慎地開展房地產信托業務，嚴控房地產信托業務風險。

金樂函數分析師廖鶴凱在接受北京商報記者采訪時表示，當前，房地產信托業務還是以存量化解為主，新設立的也基本都是圍繞著老交易對手或存量業務展開為主，基本是盤活資產、續貸、完成項目展期的過程。

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